本報記者李靜

　　8月4日晚間，鍋圈食品（上海）股份有限公司（以下簡稱「鍋圈」）正式發布截至2025年6月30日止六個月的中期業績公告。公告顯示，鍋圈實現營業收入32.40億元（人民幣，下同），按年增長21.6%；毛利達7.17億元，按年增長17.8%，毛利率為22.1%；淨利潤為1.90億元，按年大幅增長122.5%；核心經營利潤同為1.90億元，按年增長52.3%。

　　「本報告期內，鍋圈通過戰略結構調整、渠道與產品優化、產業鏈深耕等舉措，實現營收與利潤的雙重大幅度增長，同時進一步夯實‘社區中央灶底1’平台的市場定位，成功開拓出了第二增長曲線。」鍋圈相關負責人對《證券日報》記者表示。

　　營收、淨利潤大幅度增長

　　在2024年度業績溝通會上，鍋圈董事長楊明超指出，鍋圈自2023年下半年起，針對門店運營模式、門店類型、品牌調性、加盟商結構及多元化營銷渠道等核心方向展開戰略性結構調整，全面推進精細化管理。本期財報顯示，這一系列變革已於2025年上半年轉化為實質性增長動能並帶動業績增長。

　　在渠道佈局方面，鍋圈持續擴展即時零售網絡，實現線上線下高度協同。截至2025年6月30日，鍋圈全國門店總數達10400家，較去年同期淨增740家，其中新型鄉鎮門店淨增270家，進一步夯實下沉市場基礎。同時，鍋圈加快推進無人智慧門店改造，累計已有超過2000家門店完成無人化升級，有效提升門店坪效與運營響應速度，帶動同店收入增長。

　　在線上營銷方面，鍋圈聚焦私域流量與社交電商聯動，通過抖音、小紅書、快手等平台發力套餐產品推廣，並藉助直播種草與社羣裂變等方式引導到店轉化。報告期內，鍋圈在抖音平台的品牌曝光量突破32億次，套餐類產品銷售額實現翻倍增長。

　　會員體系成為鍋圈增長的重要驅動力。截至2025年6月30日，註冊會員人數達5030萬，按年增長62.8%；會員預付卡儲值金額達5.9億元，按年增長37.2%。基於App、小程序與線下聯動的數字化體系，鍋圈構建起多觸點、高復購的會員運營生態，為門店流量與品牌黏性提供穩定支撐。

　　「鍋圈的渠道佈局具有前瞻性，線上線下協同以及下沉市場的深耕，既擴大了用戶覆蓋範圍，又提升了運營效率，這是其營收增長的重要基礎。」福建華策品牌定位諮詢創始人詹軍豪在接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　在財務數據提升的基礎上，鍋圈也為股東帶來豐厚的回報。繼2024年年報宣佈派發1.98億元現金股息之後，本期報告又宣佈將派發1.9億元現金股利。如果加上2025年度1.11億元的股份回購，鍋圈2025年的年度股東回報金額將超過4.99億元，按年增長130.7%。

　　第二增長曲線已顯現

　　不過，鍋圈的野心並不止於此。在財務數據穩步提升的同時，鍋圈也在積極探尋新的增長路徑。據了解，2025年上半年，鍋圈穩步推進「社區中央灶底1」戰略，通過在品牌建設、供應鏈賦能、產品孵化等維度協同發力，已經實現業務層面的開花結果。與此同時，鍋圈也在過去的半年不斷嘗試新業務和新零售形態的開拓，第二增長曲線已經顯現並呈現出較強增長潛力。

　　在門店體系內，鍋圈已經全面推進即時零售戰略，同時在2000餘家門店推出24小時無人零售服務。通過全面擁抱新的零售形態，鍋圈在幾乎不提升門店運營成本的情況下提升了單店利用效率。同時，針對鄉鎮市場推出的定製化陳列與SKU結構的新鄉鎮店型，也已經通過市場驗證了增長潛力，其差異化打法增強了鍋圈在下沉市場的黏性。

　　會員帶來的儲值、復購和消費頻次提升，也驗證了鍋圈新會員體系的有效性。鍋圈在2024年業績溝通會上曾表示，鍋圈會員客單價遠超普通消費者客單價。在消費頻次方面，高充值會員是低充值會員的兩倍。會員運營已經成為鍋圈一個新的內生增長點。

　　面向未來，鍋圈表示將繼續夯實門店運營、社區央廚、會員生態、即時零售、智慧零售等既有戰略，進一步推動產業佈局，並在此基礎上踐行「美食平權」理念。通過探索更多樣化的業務模式，鍋圈將豐富產品線並延展消費邊界，覆蓋更多在家喫飯場景。公告中提到，除了繼續豐富中西餐、飲品、冰品、夜宵等產品以推動銷售增長外，鍋圈還將針對縣鄉市場制定差異化的產品策略，使鍋圈新鄉鎮門店在下沉市場更具競爭力，為第二增長曲線繼續積蓄勢能。

　　此外，鍋圈正審慎評估海外業務拓展路徑，擬通過區域試點模式，以家庭餐食解決方案切入全球市場，逐步開啓「出海」新篇。

（文章來源：證券日報）