智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，九龍倉置業(01997)上半年租金收入按半年改善，但管理層在業績會上看法仍趨向保守，相信是由於下半年零售續租金預料將錄低單位數跌幅，屬市場預期之內。受惠於HIBOR下降，令融資成本減少，加上下半年分成租金或將輕微改善，小摩目前預測九龍倉置業2025財年每股盈利及股息仍可錄1%及2%增長，給予“增持”評級，目標價27.5港元，對應每股資產淨值(NAV)有約50%折讓。

管理層透露5月起零售銷售有所改善，海港城商戶銷售表現跑贏市場平均水平，但相信要觀察多幾個月才能確認是否完全見底。小摩指，公司旗下馬哥孛羅酒店正評估推進資產提升計劃，全面翻新預計需要資本開支約20億港元，最早2026年底啓動，估計進行提升期間對租金收入將造成5%至6%暫時性影響。