突然湧入!中國股市傳來大消息!外資加速流入中國股市

券商中國
08/06

  最近市場明顯趨強!

  資金流入中國股市的趨勢似乎正在加強。在經歷了上週後半周的調整之後,A股市場連漲三天。港股市場雖受制於匯率,但表現也不弱。摩根士丹利發出最新信號稱,外資基金7月加速淨流入中國股市。

  與此同時,數據顯示,截至8月5日,A股市場的融資餘額爲19863.11億元,相較上個交易日增加87.06億元。這也是連續第二個交易日回升。融資餘額水平已經達到了10年前7月份的水平。不過,融資餘額與流通市值之比,以及融資餘額與M2之比皆遠低於當時的水平。

  資金湧入

  A股連漲三日,上證指數新高近在咫尺,這背後是資金的大舉殺入。

  摩根士丹利發佈的最新數據顯示,外資基金於7月加速淨流入中國股市,其中被動型基金流入39億美元,主動型基金則流出12億美元。被動型基金主要集中在月底入場,恰逢多項“反內卷”政策發佈。7月外資淨流入達27億美元,高於6月的12億美元。

  最近幾個交易日,成交量雖然未能恢復至7月份的高峯水平,但槓桿資金湧入明顯。

  截至8月5日,滬深兩市的融資融券餘額超過兩萬億元,其中融資餘額19863.11億元,相較上個交易日增加87.06億元。8月4日,股市大反彈,融資餘額亦大幅增加。當天,A股融資餘額合計19776.05億元,較上一交易日增加113.31億元。7月末的融資餘額比6月末增加了1329億元,而8月短短几個交易日再增153億元。

  另外,據券商中國記者觀察,場外談論股票的人明顯增多。兩大數據也能佐證這個現象。

  一是上交所最新披露的最新數據顯示,今年7月,A股新開戶數逼近200萬戶,達196.36萬戶,與去年同期相比激增71%,環比增長超19%。

  二是百度指數顯示,進入8月份之後,股票搜索指數明顯反彈,由8月3日的1709暴漲至8月4日的14868,目前,仍維持在14000左右水平。漲幅可謂巨大。

  資金推動到何時?

  有幾家券商皆發佈研報認爲,當前的市場主要由資金推動。而且,隨着A股市場反彈、估值出現明顯擴張,一些主要股指的風險溢價已經回落到歷史均值以下,甚至達到“均值-1倍標準差”的水平。

  那麼,資金推動的行情能夠持續到什麼時候?

  歷史上,股市風險溢價落在“平均值-1倍標準差”以下的時間段並不罕見,比如2014年12月—2015年8月、2017年11月—2018年2月、2020年9月—2021年4月,持續時間分別爲9個月、4個月和8個月。

  中泰證券表示,這幾次宏觀環境類似,都屬於“不能支持股市走牛”的客觀環境,支持A股估值大幅擴張的因素都不在基本面,而是資金驅動。這幾個時間段都並未出現企業盈利的持續擴張,甚至企業盈利可能出現下行。除了2017—2018年由於流動性快速退潮,股市風險溢價在向下突破“均值-1倍標準差”後未能持續以外,其餘時段股市風險溢價均能向下突破至“均值-2倍標準差”附近乃至更低。

  本輪估值擴張也一樣起始於資金面的變化,且宏觀環境與之前較爲類似。2024年9月至今,經濟基本面和企業盈利增速均較弱,且貨幣政策處在相對寬鬆的環境。決定行情起點和終點的核心因素都是資金驅動的持續性。行情的終點取決於資金驅動和市場情緒的變化,需要動態測量。

  另外,分析人士認爲,對於外圍的擾動也會影響市場的情緒,並給資金面帶來擾動。目前,美俄仍處於談判當中,俄烏停火存在變數。這也意味着特朗普對俄製裁以及由此產生的次級關稅亦不明朗。不過,有分析指出,若次級關稅再度引發市場波動,可能正是入市良機。

(文章來源:券商中國)

免責聲明:投資有風險,本文並非投資建議,以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請,作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考,不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證,投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。

熱議股票

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10