中信證券指出近期北美三大模型廠商同時發布新款模型引發資本市場關注。谷歌發布了全球首個實時可交互世界模型Genie 4生成視頻時長可達數分鐘；Anthropic發布了Claude 4.1編程測試得分刷新行業記錄；OpenAI發布開源推理模型gpt-oss200億參數版本可在移動端本地部署且性能表現良好。中信證券認為模型廠商近期的快速更新迭代的影響包括：科技巨頭在前沿模型領域的軍備競賽、推理&scaling law&多模態等帶來的算力持續爆炸式增長、推理能力提升帶來複雜應用場景解鎖可能等。美股科技領域建議繼續圍繞基礎設施、AI應用等環節重點佈局AI計算芯片、HBM、AI網絡設備、IDC、基礎&應用軟件、互聯網服務等領域。