金吾財訊 | 中信建投發研報指，人形機器人板塊前期回調較多+國內外機器人產業鏈湧現積極變化，人形機器人板塊情緒回暖。國內產業鏈方面，本體廠商持續取得訂單突破，說明人形機器人在商業化探索方面逐步進入落地階段；同時，宇樹完成IPO輔導備案，頭部國產機器人本體廠商加快推進資本化進程，預計將得到廣泛關注，並進一步促進全行業資本開支增加。海外方面，特斯拉人形機器人仍在持續優化方案，國內相關供應鏈企業也釋放出積極信號。該機構看好板塊表現，後續2025世界人工智能大會、2025世界機器人大會、2025世界人形機器人運動會等多項重磅活動均有望爲板塊帶來持續催化。我們認爲，現階段應該不拘泥於“人形”深度挖掘“AI＋機器人”的投資機會，比如傳感器、靈巧手、機器狗、外骨骼機器人、垂類應用端，這幾個方向一方面競爭格局較好，另一方面，都不以人形的放量爲必然前提，且能夠有持續的數據驗證。