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　　近日，德適生物收到證監會關於本次境外上市的備案反饋意見，具體反饋如下：

　　一、請結合備案材料所述主營業務情況，說明你公司及下屬公司經營範圍、實際業務是否涉及 “人體幹細胞、基因診斷與治療技術開發和應用” 或其他外商投資准入限制或禁止領域及相關判斷依據，本次發行上市前後是否持續符合外商投資准入政策要求。

　　二、請說明你公司及下屬公司是否涉及開發、運營網站、小程序、APP、公衆號等產品，是否涉及向第三方提供信息內容，提供信息內容的類型以及信息內容安全保護措施；同時說明收集及儲存的用戶信息規模、數據收集使用情況，上市前後個人信息保護和數據安全的安排或措施。

　　三、請說明本次擬參與 “全流通” 股東所持股份是否存在被質押、凍結或其他權利瑕疵的情形。

　　今年6月29日，德適生物向港交所遞交上市申請，擬於港交所主板上市，華泰國際爲獨家保薦人。資料顯示，德適生物成立於2016年9月，公司專注醫學影像AI行業，根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的銷售收入計，德適生物在中國的染色體核型分析領域排名第一，市場份額爲30.6%。

　　資料顯示，AI醫學影像被認爲是目前人工智能商業化落地最有前景的賽道之一，國內AI驅動的醫學影像市場規模持續擴大，由2019年的人民幣1億元增加至2024 年的人民幣24億元。弗若斯特沙利文預計中國AI驅動的醫學影像市場規模將於2030年達到人民幣401 億元，2024年至2030年的複合年增長率爲60.2%。

　　然而，在對招股書等相關資料進行梳理後發現，德適生物雖身披AI醫療光環，但2024年其低技術含量的Ⅱ類、Ⅰ類醫療器械貢獻主要營收，核心AI產品商業化價值仍待驗證。同時，染色體核型分析細分市場規模不足2億，年增速僅6.7%，天花板明顯。此外，公司現金儲備僅剩557萬元，裁員30%仍難止血，資金鍊瀕臨斷裂。

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責任編輯：常福強