Ateev Bhandari

路透8月12日 - Clearwater Analytics CWAN.N週二發佈的數據顯示，由於利率上升促使企業轉向收益率更高的國庫券，美國企業的現金配置自2021年以來減少了一半。

報告顯示，現金（包括硬通貨、貨幣市場基金和90天期國庫券）配置的中位數從2021年的40%降至7月底的20%，該報告涵蓋了投資管理軟件製造商 約800家美國企業客戶，這些客戶的資產總額達1.3萬億美元。

這是 Clearwater 系統至少八年來的最低水平。

如果不包括極短期國庫券，同期美國國債配置的中位數從 3% 激增至 20%。

首席財務官們正試圖在美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)恢復降息之前獲得更高的收益率，7 月份的就業報告支撐了這一前景 (link)，同時也平衡了對流動性的需求。

Clearwater的研究主管Matthew Vegari告訴路透，很多公司都在持有這些債券直至到期。

短期國庫券隨利率變化調整的速度最快，這促使企業爲了獲得更高的收益率而延長期限。

"Vegari說："企業仍在增加期限，因爲他們知道期限風險很小，因爲美聯儲加息的可能性遠低於美聯儲減息的可能性。

按到期時間加權，投資組合期限中位數從 2021 年初的 0.45 年上升到 7 月底的 0.61 年。

Vegari補充說，" 對於那些需要借貸的人來說，利率環境'越調越長'是一個 逆風，而對於那些資產負債表上有現金、只想獲得完全無風險的被動收入的人來說，則是一個順風。

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