巨星傳奇在港交所披露業績預期，顯示2025年上半年綜合溢利或不超過人民幣850萬元，同比減少約67%。公告指出，這一下滑主要源於香港上市股本證券投資公平值虧損，虧損金額約爲人民幣1950萬元，與集團主營業務並無直接關聯。若排除這一非經營性因素，經調整後的綜合溢利預計不超過人民幣2800萬元，同比增幅不高於9.8%。

利潤大幅減少的直接原因

公司管理層在公告中明確，將利潤下降的主要原因歸結於投資公允價值變動。該虧損來自香港上市股本證券投資的估值下調，而非主營業務的運營表現。

此類損益通常存在較大波動性，且不具持續性，因此會對某一期間的財務表現造成顯著影響。若去除該部分因素，公司的核心盈利能力在同期並未出現大幅萎縮。

此外，公告中提到，經調整後的半年度綜合溢利仍保持小幅增長。與主營業務直接相關的收入及毛利率並未因上述投資虧損而受到決定性衝擊。可以看出，本期利潤下滑更像是賬面項目的階段性影響，而非經營基本面的系統性惡化。

主營業務持續運行情況

巨星傳奇的主營業務包括IP創造與運營以及新零售板塊。根據此前公開的財務數據，該公司在IP業務方面的收入佔比持續提升，並在2024年上半年突破總收入的一半。

公司圍繞核心明星IP開展多元化商業化路徑，通過授權、衍生品開發、線下活動及文旅項目，形成較爲穩定的營收來源。

在新零售業務方面，其與IP運營形成協同，推動IP與消費端的深度結合。通過多場景內容落地和互動體驗，進一步提升用戶粘性與IP的商業變現效率。公告也表明，這些主營板塊在本期的營運秩序正常，業績增長方向與既定戰略保持一致。

基於目前披露的信息，主營業務的運行並未受到非經營性投資虧損的直接衝擊，公司的市場活動、產品開發與項目推進仍在正常軌道。

本文源自：金融界

作者：觀察君