來源：華爾街情報圈

傑西·科倫坡，是一位金融分析師，他在學生時代就因準確預測 2008 年全球金融危機而受到《倫敦時報》的認可。

本週科倫坡突然發文，預言金價將到達4400美元，下面是這篇文章的核心要點：

一、作者先回顧了過去的走勢

去年冬天（2024年11月-12月），黃金也是沒什麼動靜，但突然一口氣拉了 900 美元，直接點燃情緒。現在的走勢跟當時特別像，也是走出了一個三角形整理形態。按經驗，三角形整理如果突破，通常會延續之前的漲幅。之前是漲 900 美元，現在突破的話，也可能漲 900 美元，至 4400美元。

二、爲什麼 4400 不離譜？

從長期形態看，黃金在 2024 年 3 月已經突破了一個 長達 13 年的“杯柄形態”，這個形態的測算目標很大，意味着牛市纔剛開始。歷史上黃金牛市往往能持續 10 年以上，比如 2000 年代的那波。

點評：大週期形態一旦成型，確實有持續推動力，不是短炒能比的。

三、基本面上的“六大助推器”

作者的邏輯是：技術面是點火器，基本面是油桶，而且油桶已經碼好了好幾層。

1）美聯儲9月降息概率飆升

2）M2貨幣供應量重新猛漲：2022-23年還在收縮，現在突然猛增1.36萬億美元，創歷史新高。貨幣氾濫=通脹風險=黃金受益。

3）美國債務繼續暴漲：已經37.19萬億，未來幾年破40萬億板上釘釘，不管誰執政，都要繼續借錢花，這對黃金是長期利好。

4）央行瘋狂買金：2022-2024年，央行每年買金量都在1000噸以上，是過去十年的兩倍。它們是黃金最穩的“長期客戶”。

5）資金從美股撤向黃金：道指/黃金比率在2024年春天跌破了十幾年的上升趨勢，預示一個長達10-15年的資金流向轉變剛開始。

6）美股泡沫史上最大：“巴菲特指標”達到214，遠超互聯網泡沫時期。等泡沫破裂，黃金會吸走大量避險資金。

這 6 個因素的組合殺傷力很大，尤其是“降息 + 美股高估 + 債務暴漲”這種三合一局面，歷史上都是黃金大行情的溫牀。

四、美國散戶還沒“全體入場”

過去一年半的漲幅，主要是央行和亞洲資金推動的，美國投資者參與很少。GLD（全球最大黃金ETF）的持倉比 2012 年高峯還低 30%，而當時金價比現在便宜 42%。一旦美股出問題，美國資金進來，會再推黃金上漲一波。

作者的核心意思就是：黃金正處於一個關鍵突破前夜，形態目標 4400 美元。長期來看，甚至不排除 10 年內漲到 15000 美元。

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報告亮點：

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2、獨家解讀：3700點是A股的起點，還是陷阱？外資在搶籌，內資在撤退，背後的認知差正在放大。此外，本期報告附有《高盛8月“必買股票名單”》，其中包含8只中國股票。

3、美聯儲“權力地震”，特朗普安插了神祕人，9月一定會降息嗎？我們的答案有所不同。

4、美股臨界點預警：當標普500漲至“**點”，泡沫可能破滅，趕在此之前離場。錯過一步，就是錯過一個波段；看錯一步，就是陷入泥潭。

5、黃金、原油，下一步怎麼走？一個重要日期值得關注。報告涵蓋下週黃金、原油交易策略。

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