Investing.com -- 標普全球評級週五將Stellantis的展望從穩定下調至負面，同時確認了該汽車製造商的"BBB/A-2"評級。

評級機構指出，Stellantis在恢復北美盈利能力方面面臨挑戰，該公司2025年上半年在北美地區報告的調整後營業利潤率為負3.4%，而2024年下半年為負6.8%。

標普指出，Stellantis在2024年下半年降低了部分美國車型的價格並增加了激勵措施，這些激勵措施在2025年6月高於市場平均水平。這些措施幫助糾正了過剩庫存，使經銷商庫存在2025年6月底降至約68天，高於2024年12月底的63天，但顯著低於2024年6月記錄的90多天。

該汽車製造商在2025年第二季度的美國市場份額約為7%，低於2024年的8.2%和2019年的13.0%。2024年，Stellantis在美國市場上失去了第五位置，被本田取代。

標普表示，Stellantis在北美的復甦很大程度上取決於即將推出的車型的成功，包括Jeep Cherokee和Compass，以及今年晚些時候推出的道奇Charger燃油發動機版本。

在歐洲，Stellantis面臨類似挑戰，其2025年上半年調整後營業利潤率降至零，而2024年下半年為1.2%，2024年上半年為6.9%。標普觀察到，Stellantis各品牌的許多車型折價超過10%，反映出競爭加劇。

評級機構還強調了美國進口關稅的影響，預計2025年將對Stellantis的EBITDA造成約15億歐元的打擊，2026年在採取緩解措施後約為18億歐元。

標普表示，如果Stellantis未能在未來12-18個月內顯著改善其2026年的運營表現，且2027年無法持續實現調整後EBITDA利潤率超過8%和自由運營現金流與銷售額之比約為3%的前景，可能會下調其評級。

如果成功推出新車型並改善價格、庫存和產品組合管理，使Stellantis恢復其財務指標，同時在北美保持7%以上的市場份額和歐洲15%以上的市場份額，其展望可能恢復為穩定。

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