機構：供求關係的拐點可期

8月11日，受行業龍頭寧德時代停產消息影響，港A鋰礦股集體大漲，盤面熱度顯著攀升。

A股市場上，鹽湖提鋰板塊強勢走高，電池、固態電池等相關板塊亦漲幅居前。截至午間收盤，盛新鋰能、天齊鋰業漲停，贛鋒鋰業升逾9%，富臨精工、西藏礦業、鹽湖股份、億緯鋰能、科達製造等紛紛跟漲。

港股方面，鋰電池股同樣迎來大漲，天齊鋰業、贛鋒鋰業等龍頭股漲幅顯著。截至午間收盤，贛鋒鋰業漲近20%，天齊鋰業升逾15%，比亞迪電子、中創新航、洪橋集團、天能動力等跟漲。

寧德時代停產

今日，寧德時代在互動平台透露，其位於宜春項目的採礦許可證於8月9日到期後，已暫停開採作業。目前公司正按相關規定儘快辦理採礦證延續申請，一旦獲批，將盡早恢復生產，並表示該事項對公司整體經營影響不大。

不過，早在8月9日便有消息傳出，寧德時代梘下窩鋰礦已於當日24點停產，且短期內無復產計劃。據消息人士透露，此次停產時長或達三個月。

對於此次停產，機構普遍持樂觀態度。中信期貨分析師稱，梘下窩礦區及配套冶煉廠的碳酸鋰供應量約為1萬噸/月，約佔國內總產量的12.5%。在三季度碳酸鋰供需緊平衡的背景下，該礦區停產，或造成單月數千噸的供應缺口。

天風證券認為，此次寧德鋰礦爭議落地，對江西地區後續類似問題有代表性意義，碳酸鋰供給收縮預期加劇，或迎來價值重估。花旗則預計，供應中斷的情緒將在未來幾天推動鋰價升至超過8萬元人民幣每噸，隨後回落至7萬-8萬元每噸的交易區間。

受此消息影響，8月11日早盤，碳酸鋰期貨市場一片沸騰，主力合約漲幅高達8%，價格飆升至81000元/噸。

近年來，鋰礦價格走勢宛如坐「過山車」。2020年起，在新能源產業爆發式增長的強力推動下，鋰礦價格從低位一路狂飆，於2022年攀上歷史峯值。此後，由於產能過度擴張致使市場供過於求，價格大幅跳水。

步入2025年，鋰礦價格呈現先抑後揚的態勢。據SMM歷史價格顯示，上半年，電池級碳酸鋰現貨均價徘徊在約7.04萬元/噸，與2024年同期相比，大幅下跌了32.11%。直至下半年，受益於政策積極干預以及部分企業停產減產等因素，7月電池級碳酸鋰價格已反彈至7萬元/噸以上。

​鋰礦需求有望進一步增長

當下，除供給端減產的利好，需求端同樣關鍵。新能源汽車作為鋰礦下游的核心應用領域，其銷量的持續高增長，正為鋰礦需求提供有力支撐。

根據乘聯會最新數據顯示，7月新能源乘用車市場零售98.7萬輛，按年增長12.0%；1-7月累計零售645.5萬輛，增長29.5%。7月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率為54.0%，較去年同期提升2.7個百分點。

今年年初，行業中國電動汽車百人會預測，2025年國內新能源汽車銷量（含出口）有望衝擊1650萬輛，增速接近30%，內需有望達到1500萬輛，滲透率超過55%。

​此外，儲能市場發展迅猛，對鋰礦需求同樣旺盛。高工產研鋰電研究所（GGII）數據顯示，2025年上半年中國鋰電池出貨量776GWh，按年大增68%。其中，儲能電池出貨量達265GWh，按年增幅高達128%，增速遠超動力電池的49%。​​

出口方面同樣展現出強勁增長潛力。GGII預計，2025年中國儲能電池出口規模將超300GWh。到2030年，這一數字有望攀升至560GWh。海外市場對中國儲能產品的強勁需求，意味着儲能領域對鋰礦的消耗將持續上升。

展望後市，方正證券認為，鋰行業處於底部投資區間。當前鋰價下，全球鋰資源資本開支熱情消退，行業供給增量有限。而新能源汽車和儲能需求則在持續拉動鋰鹽需求增長，供求關係的拐點可期。該機構認為中國在江西、青海等地對鋰資源生產的規範有助於行業加速走向供給出清，抬升鋰價底部支撐位。建議關注：天齊鋰業、贛鋒鋰業、中礦資源、盛新鋰能、永興材料、雅化集團等。

財通證券表示，江西多個鋰礦或因礦證審批流程也面臨停產可能，或導致每月7000至8000噸碳酸鋰當量受到影響。瓷土礦轉鋰土礦對應稅率也將大幅提高成本，疊加9-11月傳統旺季供需更緊，多重因素推高碳酸鋰價格。建議關注鋰礦資源相關標的：中礦資源、天齊鋰業、贛鋒鋰業、盛新鋰能、融捷股份、鹽湖股份。