摩根士丹利研究報告指，美國行業數據反映次季航空旅遊業表現一般，預期新秀麗(01910.HK) 次季銷售額將跌7%，與首季跌幅相若。分區域而言，預期亞洲及美國將錄得高單位數跌幅，歐洲則大致持平。該行料EBITDA利潤率爲16.8%，因銷售疲弱導致毛利率下跌及營運開支上升，預期EBITDA跌幅收窄至17%。
至於今年下半年，部分歐美航空公司表示第三季預訂需求有所改善，7、8月出行趨勢回升。美國運輸安全管理局(TSA)公佈的旅客吞吐量第三季至今按年升逾1%，相較次季爲下跌1%。由於基數較低，該行預計下半年新秀麗銷售跌幅將收窄至2%。

該行將2025至27年銷售預測下調5至6%，EBITDA預測下調10%至14%，而2025年收入及EBITDA預測分別下調4%和12%，料2026至27年將逐步恢復。因應盈利預測下調，目標價由28元降至24元，予“增持”評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-12 12:25。)