分析丨Arm決定親自下場造芯片，底氣來自哪裏？

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2025/08/11

前言：智能手機領域始終是Arm的核心業務支柱。該公司將持續主導手機處理器架構市場，控制着高達99%的份額。然而全球貿易緊張局勢為市場前景蒙上陰影。當前智能手機專利授權費在中國等市場仍處於低位，但云服務器和AI加速器設計領域的突破，正推動下一代Arm技術專利費的激烈競爭。作者| 方文三圖片來源 |網絡Arm決定進軍芯片設計市場7月31日，路透社報道稱，半導體IP巨頭Arm公司近日發布了低於市場預期...

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Systems(CSS)的[物理體現]。他稱：[我們正有意識地決定加大投資——超越（設計）的可能性，去實際製造芯片，乃至可能的完整解決方案。]哈斯拒絕透露新戰略投資何時能轉化為利潤，也未提供潛在新產品的具體細節。但他指出，Arm將探索[芯粒]（chiplet）技術，涉及[一個物理芯片、一塊主板、一個系統，所有這些元素]。顯然，Arm希望整合其CPU/GPU等IP內核及CSS解決方案，構建成系統平台，並將其打造為可對外銷售的物理芯片產品。Arm的這一舉措，表面上是技術展示，實則揭示了三個核心信息。①為了促進Arm架構在AI、高性能計算等新興領域真正紮根，公司必須親自樹立示範標杆。②在RISC-V和x86等架構持續威脅Arm市場主導地位的背景下，Arm亟需強化自身掌控力。③通過展現芯片性能優勢，推動客户採納新一代Neoverse架構和Armv9架構等新技術。Arm需要尋找新的增長曲線根據經營報告，Arm在第一財季的收入為10.5億美元，略低於分析師預期的10.6億美元；淨利潤約1.3億美元，按年下降至去年同期的2.23億美元。Arm預測第二財季的收入將在10.1億至11.1億美元之間，調整後每股收益預計在0.29至0.37美元區間。Arm的收入主要來自授權費和技術使用版税。特許權使用費收入達到5.85億美元，按年增長25%；許可和其他收入為4.68億美元，按年下滑1%。智能手機業務是Arm版税收入的關鍵來源，第一財季貢獻了總收入的45%。Arm的技術應用於99%的智能手機處理器，包括聯發科的Dimensity 9400芯片等。然而，智能手機市場的疲軟直接導致Arm本季度業績未達預期。IDC數據顯示，今年4月至6月全球智能手機出貨量僅增長1%。Arm在2026財年首季業績承壓，主要源於智能手機市場增長停滯。應對此挑戰，Arm正加快戰略轉型，聚焦於高增長的數據中心和AI市場。尤為關鍵的是，Arm宣佈進軍自研芯片，意在從IP賦能者升級為解決方案提供者，強化技術引領地位並開闢新增長曲線，此舉或將重塑其商業模式及與產業鏈夥伴的關係。Arm近期的底氣來自五個層面Arm在公布第二財季業績預測時，同步舉行了一場電話會議。會議透露的眾多細節表明，該公司在多個前沿領域的持續探索與戰略部署，很可能正是其決定親自涉足芯片製造的信心來源。①與軟銀的[星際之門]項目合作。Haas指出，雙方業務關係已擴展至支持更宏大的AI願景。宏觀上，Stargate是軟銀與OpenAI的合資企業，計劃未來幾年內總投資規模增至10千兆瓦，這需要海量計算資源，並為多樣化設計提供廣闊潛力。所有星際之門項目均採用Arm作為核心CPU，使其擁有獨特機會提供解決方案。②在AI領域的持續投入方面，Arm是唯一能在毫瓦至兆瓦全功率範圍內提供AI性能的計算平台。目前，超過7萬家企業使用Arm Neoverse數據中心芯片處理AI工作負載，按年增幅達40%，較2021年激增14倍。Arm Neoverse CPU現為全球關鍵AI基礎設施提供支持，涵蓋NVIDIAGrace、AWS Graviton、Google Axion和Microsoft Cobalt等。預計今年基於Arm Neo芯片在頂級超大規模企業的市場份額將接近50%。③CSS顯著提升了Arm的版税收入。第一代CSS已上市，擁有5個客户，版税費率是Armv9的兩倍。迄今，Arm已與10家公司簽署16份CSS授權，數量按年翻倍增長。④在Chiplets（小芯片）領域的深耕已進入深化階段。多數開發中的小芯片基於Arm IP，並通過Arm Total Design生態系統支持，Project Leapfrog多供應商計劃便是成果之一。Arm正研究超越現有平台，探索其他子系統、小芯片或完整解決方案的可行性。⑤軟銀收購了由甲骨文（Oracle）深度投資的芯片製造商Ampere LLC，該公司專注於數據中心服務器CPU研發，此次收購對Arm自主芯片戰略具有關鍵意義。與客户的合作與競爭關係或發生改變自2023年上市至今，Arm公司股價累計漲幅已達150%，其當前市盈率超過預期收益的80倍，顯著高於英偉達、超威半導體等AI芯片巨頭的估值水平。該公司在芯片製造領域舉足輕重，但從未自主生產過芯片。相反，它向其他公司授權一種名為[指令集]的關鍵技術，這是一種構建強大且節能芯片的藍圖。Arm在芯片製造行業的獨特地位，因為它一直被認為與蘋果公司、英偉達、高通、英特爾、亞馬遜和微軟等客户保持中立關係，從不偏袒任何特定公司。但這種情況可能會改變，因為AI芯片的鉅額投入對該公司來説太具誘惑力了。僅Meta一家就表示，今年計劃在AI基礎設施上投入高達650億美元。雖然其中很大一部分將用於購買英偉達的GPU，但它也會購買大量其他產品，包括英特爾和AMD等公司的CPU。Arm自研芯片將直接應用於AI數據中心，與英偉達Grace CPU、亞馬遜Graviton服務器處理器等展開競爭。據悉Meta已與Arm達成合作，成為其自研芯片的首批客户之一，而高通與Meta的類似談判仍在繼續。但與此同時，Arm也將實現手機等移動設備市場之外的技術生態擴張，其可定製化設計或吸引更多雲服務提供商採用Arm架構。首款芯片將是數據中心服務器CPU據行業專家觀察，選擇數據中心服務器CPU的關鍵因素包括高價值、完善的生態系統以及較低客户衝突。服務器CPU的開發涉及超大規模集成電路、半導體技術和計算機架構等先進領域，需要鉅額資金和人力投入，研發周期長且風險較高。數據中心服務器CPU屬於高利潤行業，投資規模大但回報豐厚。該市場客户羣體集中於大型互聯網企業和雲服務商，產品定位較為清晰。Arm在此領域的IP積累深厚，芯片供應商數量有限，因此客户衝突較少，總體來看是Arm自主開發芯片的理想方向。成熟的服務CPU生態系統進一步推動Arm自研芯片進程。幾乎所有主流操作系統均支持Arm架構，各類商業與開源軟件也在持續優化適配。服務器CPU生態已趨完善，雲計算平台已實現對Arm/x86雙架構的支持。隨着x86巨頭英特爾的市場下滑，Arm獲得了更多進入機會。針對[爭奪客户資源]的爭議，選擇數據中心服務器CPU被視為Arm自研芯片的最佳策略。在美國市場，僅有Ampere一家獨立提供基於Arm架構的CPU服務。AWS等客户雖採用Arm技術，但其自研自用的模式不會對其他廠商造成實際影響。結尾：當原先的[裁判]加入競技，英偉達、高通與亞馬遜等紛紛調整戰略，整個賽場的規則正被重新制定。科技領域的勢力格局向來不穩固。Arm的這一大膽賭注若成功，將重塑芯片產業價值鏈的分配機制；若失敗，則可能撼動其IP授權模式的基礎。無論結局如何，這家英國芯片技術企業已押下賭注，而整個硅谷正屏息觀望。部分資料參考：電子工程世界：《反轉！Arm承認下場自研芯片》芯視點：《變天了，Arm首度承認：自研芯片》電子發燒友網：《從IP授權到親自下場造芯，Arm在巔峯時刻果斷轉身》芯視點：《Arm財報會，爆了很多重點》芯榜：《Arm股票暴跌：CEO官宣自研芯片》雷鋒網：《Arm自研芯片：背刺客户，卻振奮股民？》原文標題 : AI芯天下丨分析丨Arm決定親自下場造芯片，底氣來自哪裏？","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}