從暴跌超38%到60%的暴力拉升，不到兩個月的時間，小魚盈通（00139）用「暴力式建倉」的手法，讓市場看到了一出精彩的資本博弈大戲。截至發稿，該股報0.024港元，漲幅約14.29%，成交量突破4.5億。這樣的走勢背後，反映的是資金精準的市場透析能力。
根據智通財經APP觀察，這場從恐慌性拋售到強勢反轉的資本博弈清晰地分為三個階段：首先是6月18日至6月30日的暴跌階段，利用波動完成籌碼交換；其次是7月2日至7月18日的橫盤階段，鎖倉築底，極致控盤，最後是7月21日至8月12日的拉升階段，60%漲幅陽量主導，量價配合行雲流水。
暴跌超38%，置之死地而後生
在6月18日至6月30日的9個交易日裏，小魚盈通呈現單邊下跌走勢，累計跌幅高達38.46%，「九連陰」的走勢背後，實則或許是資金的戰略。
盤面數據顯示，該階段陰量累計28.472億元，陽量竟然為零，顯示空頭統治顯著。通過製造拋售契機，成功將高位籌碼（0.026元附近）驅趕至低位（0.015元區域），完成籌碼的重新分佈。成交量分析顯示，6月25日放量長陰（成交量5.056億股），隨後三日縮量陰跌，形成標準「下跌三法」，在股價跌破0.02元后，連續出現超過3億的拋盤，這正是主力期待的「籌碼」。
榜數據顯示，機構席位淨賣出5.2億元。但大宗交易平台同期出現3.8億元折價8%的承接盤，揭示「明拋暗接」的籌碼策略。
這一階段，資金完成籌碼重製工程。高位籌碼置換率高達82%，0.026元以上籌碼減少78%、0.018至0.02元區間籌碼增加42%。可見資金不僅實現了持倉成本的顯著下降，更完成了倉位結構的優化。
築底鎖倉，暴風雨前的寧靜
在暴跌之後，小魚盈通盤面出現價格僵持階段。7月2日至17日，價格升跌為零，但是過程波動劇烈，（振幅約為25%）。說明資金通過震盪完全抵消多空力量，形成「盤面平衡」。從成交量來看，天量7.999億元未能推動價格突破0.018，陽量21.408億佔比高達86.7%，但價格未漲，暗示主力用小額資金拉抬股價，掩護大單出貨或調倉。
這一階段，資金的深層意圖，或在於夯實底部。「陽多陰少」+零漲幅，說明資金通過高頻小陽線，考驗散戶心理，同時自身鎖倉不動。此外，對比前期的換手率來看，該階段換手率降低，尤其是7月11日至7月17日，換手率低至3.3318%，可見主力控盤度提升，接近洗盤尾聲。
值得關注的是，0.018壓力位牢固，多次試探未破，主力可能在此位置埋下大賣單壓制價格，為後續打壓或突破蓄勢。0.014支撐位有效，地量1428萬出現在此價位附近，且未有效跌破，資金或在此護盤吸籌。
簡言之，這一時期，資金一方面實現精準的流動行管理，在天量地量的操控下，控制市場交投熱度，高位放量吸引跟風盤，低位縮量壓制拋壓。另一方面，資金完成高效的價差收割。25%振幅利用率——在0.014至0.018區間內完成雙向收割，拉升至0.018出貨，天量配合；砸盤至0.014誘發止損，地量確認底部真空，而均價0.016精準錨定中樞，11跟陽線橫盤維持賣出空間。
這一階段的控盤操作，堪稱機構「靜默吸籌」的典範，通過精準的量價控制，在看似疲弱的走勢中完成了底部籌碼的收集，為後續的強勢反彈奠定了堅實基礎。這種"形弱實強"的操盤手法，充分展現了資金對市場心理的精準把控。
此時，主力已經高度控盤，正處於「暴風雨前的寧靜」。
累計漲幅接近44% 主升浪的經典演繹
在前期蓄勢之下，小魚盈通迎來了7月21日至8月12日的主升浪階段。
在16個交易日中，小魚盈通實現了量價齊飛的完美節奏，60%的漲幅中陽量佔比接近80%，7根關鍵陽線平均換手率達3.2%，每1%漲幅對應0.8億資金推動。此外，陽量28.488億對陰量7.011億的4倍碾壓，創造"上漲放量、回調縮量"案例。8月4日放量4.159億精準出現在突破0.02元整數關時。更為關鍵的是，0.014-0.016元底部區域籌碼減少62%，0.019-0.021元區間新增籌碼佔比58%，實現籌碼的完美上移。
具體來看，該時期小魚盈通經歷了緩漲——整理——急漲三階段。第一階段，7月21日至24日，連續4個交易日底部逐步抬高，從0.014最高增長至0.021。第二階段，7月25日至8月1日整理階段，這一階段，表面下跌5.26%，實則4根陽線vs2根陰線，陽量（7.118億）保持陰量（4.909億）1.45倍優勢，此外將價格嚴格控制在0.017至0.021之間，實現對價格通道的精準把控。第三階段，8月4日至8月12日的急漲階段。27.78%的漲幅僅用4根上漲K線完成，平均每根陽線貢獻6.94%漲幅。根據測算，主力在此階段獲利幅度超過70%，而市場平均成本僅上升約19%，可見收益的不對稱性。
綜上，這場歷時兩個月的資本博弈大戲，從38%的暴跌到60%的暴力拉升，展現了資金的操盤藝術。資金通過「九連陰」摧毀心理防線，用「陽多陰少」的橫盤消磨耐心，最終以主升浪行情讓觀望者追高。而這場精彩絕倫的資本博弈，終將成為下一個市場周期的序章。