全球知名晶圓代工企業 中芯國際 （688981.SH、00981.HK）經營業績好於預期。
8月7日晚，中芯國際在港交所披露了未經審計的2025年第二季度經營業績。數據顯示，第二季度，中芯國際實現銷售收入爲22.09億美元，與第一季度的銷售收入 22.47億美元相比，微降1.7%，但較2024年第二季度增長16.2%。
第二季度，中芯國際實現的歸母淨利潤爲1.32億美元，較第一季度的1.88億美元下降29.5%。上半年，公司歸母淨利潤合計爲3.2億美元，約合人民幣22.94億元，同比增長約39%。
此前，中芯國際聯合首席執行官趙海軍曾表示，廠務在年度維修時出現突發情況，預計影響延續到未來四到五個月。二季度歸母淨利潤下降，或與此有關。
2025年第二季度，中芯國際的產能利用率達92.50%，基本處於“爆表”狀態，直到10月份的訂單都明顯高於產能。
2025年上半年，中芯國際資本開支合計爲33億美元，半年的研究及開發費用爲3.31億美元。
二季度業績好於預期
中芯國際交出了好於預期的業績報告。
8月7日晚，中芯國際在港交所披露了未經審計的2025年第二季度經營業績。第二季度，公司實現營業收入22.09億美元，同比增長16.2%，與第一季度的營業收入22.47億美元相比，微降1.7%。
分地區來看，公司收入基本穩定。2024年第二季度及2025年一、二季度，其來自中國區的收入佔比分別爲80.3%、84.3%、84.1%；來自美國區的收入佔比分別爲16%、12.6%、12.9%；來自歐亞區的收入佔比分別爲3.7%、3.1%、3.0%。
以服務類型分類來看，晶圓是公司收入主要來源，2024年第二季度及2025年一、二季度，佔比分別爲92.9%、95.2%、94.6%。
以晶圓尺寸分類來看，上述同期，8英寸晶圓收入佔比分別爲26.4%、21.9%、23.9%；12英寸晶圓收入佔比分別爲73.6%、78.1%、76.1%。
歸母淨利潤方面，第二季度，公司的歸母淨利潤爲1.32億美元，與第一季度的1.88億美元相比，環比下降29.5%，與2024年第二季度的1.65億美元相比，同比下降19.5%。
整體而言，上半年，公司實現營業收入44.6億美元，較上年同期增長22.0%；實現歸母淨利潤3.2億美元，同比增長約39%。
成本費用方面，2025年第二季，公司一般及行政費用從2025年第一季的1.49億美元增加至1.89億美元，環比增長26.5%，同比增長17.6%。變動主要由於2025年第二季開辦費用增加。第二季度的銷售及市場推廣費用爲1293.9萬美元，較第一季度的1136.2萬美元增長13.9%。
毛利率方面，第二季度的毛利率爲20.4%，與第一季毛利率的22.5%相比，環比下降2.1個百分點，與2024年第二季度的毛利率13.9%相比，同比上升6.5個百分點。
在2025年一季度報告中，中芯國際給出的二季度收入指引爲環比下降4%到6%，其中，出貨數量預計相對穩健，平均銷售單價預計下降；毛利率指引爲18%到20%。
從披露的二季度數據來看，無論是收入還是毛利率，均好於預期。
半年研發費用3.31億美元
中芯國際繼續高投入進行研發，以順應市場發展趨勢，提升技術及工藝服務能力。
中芯國際二季度業績好於預期，有幾個重要因素。其中包括，公司 汽車電子 產品出貨量持續穩步增長，主要收入貢獻來自於模擬、電源管理、圖像 傳感器 、邏輯、嵌入式存儲器及控制器等諸多類型的車規芯片。此外，中芯國際還將配合國際客戶建立SiC（ 碳化硅 ）和 GaN（ 氮化鎵 ）等第三代 半導體 產能。中芯國際新增功率器件產能規模上量後仍供不應求。
2025年第二季度，中芯國際的產能利用率92.5%，直到10月份的訂單都明顯高於產能，無法承接所有訂單並立刻下線。2024年第二季度及2025年第一季度，其產能利用率分別爲85.2%、89.6%。
產能利用率92.5%，還有空間，爲何中芯國際稱產能已經“拉滿”？原因有兩個方面：一方面，公司需要拿出相當部分產能用於研發；另一方面，公司遵循謹慎的財務規則，設備進廠、工廠量產後，即便部分設備因產品未完成驗證而無法實際生產，也會被計入產能，因此拉低了產能利用率。
展望第三季度，中芯國際在第二季度業績報告中給出的收入指引爲環比增長5%到7%，毛利率指引爲18%到20%。
在研發方面，中芯國際繼續高投入。2025年一、二季度，公司研究開發費用分別爲 1.49億美元、1.82億美元，合計爲3.31億美元。
中芯國際的財務狀況較好，能夠保障研發支出。截至2025年二季度末，公司庫存資金總計約爲130.54億美元，有息負債總計約爲119.44億美元。
二級市場上，2025年3月至6月，中芯國際的股價有所回調，可能與“廠務在年度維修時出現突發情況”帶來的二季度預期有關。近期，股價開始回升。
數據顯示，基金仍然看好中芯國際。2025年二季度末，99家基金公司（含養老金集合理財）合計持有中芯國際A股4.74億股股份（數據尚在更新）。