中信證券研報表示近期OpenAI發佈GPT-5引發資本市場關注。該模型推理能力進步明顯定價與Gemini 2.5 Pro等主流模型持平性價比顯著提升。而在垂類場景如編程和醫療上GPT-5亦有不錯的測評表現展現出良好的場景拓展潛力。OpenAI等模型廠商近期的快速更新迭代的影響包括：科技巨頭在前沿模型領域的軍備競賽、推理&scaling law&多模態等帶來的算力持續爆炸式增長、推理能力提升帶來複雜應用場景解鎖可能等。美股科技領域建議繼續圍繞基礎設施、AI應用等環節重點佈局AI計算芯片、HBM、AI網絡設備、IDC、基礎&應用軟件、互聯網服務等領域。