Investing.com - 發達市場與新興市場之間的傳統分界線正在失去其相關性，投資者正在重新考慮長期以來指導全球資產配置的假設。

像MSCI和摩根大通這樣的指數提供商長期以來一直定義這些類別，影響着股票和債券市場數萬億美元的資金流動。但隨着許多新興經濟體實現穩定通脹、建立先進工業能力並推行可信的政策制定，這些標籤似乎越來越過時。

"我問我的學生，什麼區分了新興市場和發達市場？"瑞銀(UBS)一位同時在哥倫比亞大學任教的策略師寫道。"我的學生經常引用人均GDP或貧困率...但他們很快意識到，像阿聯酋、韓國、捷克共和國和智利等國家仍被歸類爲新興市場。"

傳統上與新興市場相關的結構特徵，如脆弱的制度、宏觀經濟波動性和低工業複雜度，不再是可靠的指標。巴西製造飛機。中國臺灣在半導體領域領先全球。波蘭深度融入歐洲的高科技供應鏈。

去年，MSCI新興市場指數的平均通脹率僅略高於3%，僅略高於發達經濟體的水平。政治風險，曾被視爲新興市場的定義特徵，現在已成爲全球性問題，美國和歐洲部分地區現在正面臨選舉不確定性和民粹主義浪潮。

然而，一些差距仍然存在。市場深度和流動性仍然是明顯的分界線。新興經濟體在全球股票市值中佔比較小。最大的中國僅佔3.1%，而且它們的資產往往波動性更大。因此，新興市場的波動性仍然明顯更高。

在這種不斷變化的格局中，瑞銀(UBS)目前傾向於放棄二元分類，而是沿着投資風險和回報的連續體來對待各國。瑞銀(UBS)青睞具有人工智能利好和強勁盈利的中國科技股，以及印度和巴西股票。在固定收益方面，瑞銀(UBS)認爲新興市場美元債券具有價值，儘管利差收窄，但收益率仍然具有吸引力。

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