寶勝1H25零售折扣同比加深低單位數，令1H25毛利率同比下降0.7ppt，而收入下滑(同比下降8.3%)所帶來的負經營槓桿導致經營利潤與歸母淨利潤分別同比下降42%和44%。我們預測滔搏FY26(2025年3月至2026年2月)至今的收入跌幅小於寶勝，零售折扣與毛利率表現與寶勝相近，但淨利潤端的表現遠好於寶勝。基於以上判斷，我們小幅調整滔搏的盈利預測，並維持“買入”評級，最新目標價爲3.52港元...
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