良好的資金管理是保持穩定的交易心態的基礎。持有大量持倉的交易者就象肩上壓着重擔的行人，路上稍有障礙就足以令其摔倒。根本的原因在於他的持倉對他來講已成爲一種負擔，已經超出他的承受能力。

　　後市觀點

　　油價週三夜盤在EIA數據超預期累庫後，再次大幅下挫刷新低點，WTI一度跌破62美元，不過凌晨在特朗普關於俄烏問題的言論後，即將到來的會談面臨不確定性讓部分資金離場觀望，油價隨後還是收回了大半跌幅。

　　週三下午IEA發佈月報稱預計明年全球石油供應將出現創紀錄的過剩情況。IEA在月報稱全球石油庫存將以每天296萬桶的速度累積，甚至超過2020年新冠疫情期間的平均增幅。全球石油今明兩年的需求增速都不到2023年的一半，雖然對於原油市場過剩預期是主流觀點，但如此誇張的悲觀預測還是讓人感到意外。油價在IEA報告後走低，市場預期被進一步壓低，不過市場對於這一數字是持懷疑居多，尤其是當前還是消費旺季窗口尾聲階段，原油市場並沒有如此糟糕的局面。

　　而在美俄週五談判之前，市場也在關注相關進展，美國總統特朗普稱如果俄羅斯不停止戰爭，將面臨後果。他表示，如果與俄羅斯總統普京的會晤進展順利，他希望與普京和烏克蘭總統澤連斯基一起迅速舉行第二次會晤。美財長稍早之前稱如果會談不順利，對俄製裁或二次關稅可能會上調，當然制裁可以升級，也可以放鬆，可能有時間表，特朗普將明確所有選項，最終還需要看特朗普與普京會晤的結果。

　　在EIA和IEA均大幅上調供應過剩預測，接下來半年多時間原油市場的供應過剩大勢難改，壓低了市場對油價預期同時，市場接下來將密切關注週五美俄談判這個存在變數的因素，在一定程度上這會影響全球原油市場供需局勢，進而影響市場參與者對油價的評估，注意節奏把握，謹慎參與。

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　　每日動態

　　【1】WTI主力原油期貨收跌1.31美元，跌幅2.05%,報62.65美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1美元，跌幅1.5%，報65.63美元/桶；INE原油期貨收跌1.69%，報482.2元。

　　【2】美元指數跌幅0.72%,報97.8；港交所美元兌人民幣跌幅0.12%,報7.1599；美國十年期國債漲幅0.39%,報112.22；道瓊斯工業指數漲幅1.04%,報44922.27。

　　近期要聞

　　【1】EIA報告：除卻戰略儲備的商業原油庫存增加303.6萬桶至4.27億桶，增幅0.72%，預期-27.5萬桶，前值-302.9萬桶；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 4.5萬桶，前值45.3萬桶。戰略石油儲備（SPR）庫存增加22.6萬桶至4.032億桶，增幅0.06%。取暖油庫存 82.7萬桶，前值-45.6萬桶。精煉油庫存 71.4萬桶，預期72.5萬桶，前值-56.5萬桶。汽油庫存 -79.2萬桶，預期-69.3萬桶，前值-132.3萬桶。美國至8月8日當週除卻戰略儲備的商業原油庫存爲2025年6月6日當週以來最高。除卻戰略儲備的商業原油進口量爲2024年12月27日當週以來最高。

　　EIA報告：08月08日當週美國國內原油產量增加4.3萬桶至1332.7萬桶/日。08月08日當週美國原油出口增加25.9萬桶/日至357.7萬桶/日。當週美國除卻戰略儲備的商業原油進口692.0萬桶/日，較前一週增加95.8萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量爲2115.9萬桶/日，較去年同期增加2.89%。

　　【2】IEA月報：預計明年全球石油供應將出現創紀錄的過剩情況。

　　⑴國際能源署最新報告顯示，2026年全球石油市場將面臨創紀錄供應過剩，庫存將以每日296萬桶速度累積，超過2020年疫情期間水平。

　　⑵需求端顯著放緩，今明兩年全球石油需求增速不及2023年一半，主要經濟體增長預期下調拖累消費。

　　⑶供應端持續擴張，歐佩克+加速重啓暫停產能，美洲地區非歐佩克+國家產量預期被上調。

　　⑷貿易政策風險加劇市場擔憂，美國總統特朗普的貿易舉措可能進一步壓制全球經濟增長前景。

　　IEA月報：將2025年全球石油供應增長預測從210萬桶/日上調至250萬桶/日，將2026年全球石油供應增長預測從130萬桶/日上調至190萬桶/日。

　　IEA月報：將2025年全球石油需求增長預測從70.4萬桶/日下調至68.5萬桶/日。將2026年全球石油需求增長預測從72.2萬桶/日下調至69.9萬桶/日。

　　【3】一批印度柴油正運往中國，這將是自2021年以來的首次此類運輸，因爲在最新一輪歐盟制裁後，與俄羅斯有關聯的納亞拉能源公司的石油產品出口處於不確定狀態。

　　根據港口代理機構Kpler的報告和彭博社編纂的船舶跟蹤數據，7月18日，EM Zenith號從納亞拉號的瓦迪納爾航站樓起航，攜帶了約49.6萬桶超低硫柴油。就在幾小時前，歐盟宣佈對Rosneft支持的煉油廠實施限制，作爲對俄羅斯石油貿易重新打擊的一部分。

　　這艘船最初打算駛往馬來西亞，但在馬六甲海峽發生了180度大轉彎，由於歐盟制裁後多艘納亞拉貨船擱淺，該船停泊了大約12天。油輪現在已更新其目的地舟山，中國。