華泰證券發表研究報告指，騰訊控股第二季營收按年增長14.5%。分業務看，增值服務、廣告、金科收入分別按年增長16%、20%、10%，對應毛利率按年改善3.4、1.9、4.5百分點。從長線看，騰訊作為射擊遊戲的龍頭開發商，有望實現玩家和商業化雙輪驅動(國內滲透率快速提升)，《三角洲行動》7月成為龍頭遊戲，《無畏契約》手遊8月19日待上線，未來儲備包括多款重要射擊和大世界遊戲。 展望2025至2027年，該行分別上調騰訊收入預測2.7%、4.7%、4.8%，主因微信小店持續放量有望驅動廣告與金融科技協同增長，且AI產品催化下公司業務持續受益。該行又根據SOTP估值，將其目標價從614.34港元上調至742.19港元，對應騰訊2025年24.3倍PE估值(前值19.9倍)，維持「買入」評級。