繼2024年實現扭虧為盈後，心動公司（02400.HK）在2025年上半年延續增長態勢。

　　根據業績預告，心動公司上半年收入和淨利潤預計分別增長37%和215%。這主要得益於《仙境傳說M：初心服》《心動小鎮》等自研遊戲的良好表現，以及旗下TapTap平台用戶參與度的提升。

　　不過，《中國經營報》記者從心動公司相關人士處了解到，硬件渠道仍是TapTap發展的一大阻礙——用戶從TapTap下載安裝包時會受到不合理限制，其他渠道還出現了TapTap獨家發行遊戲的仿製品。

　　重回增長軌道

　　心動公司於近日披露的盈利預告顯示，根據初步評估，預計2025年上半年錄得收入不少於30.5億元，較上年同期的22.21億元增長約37%；預計淨利潤不少於7.9億元，較上年同期的2.51億元按年增長約215%。

　　心動公司董事會認為，上半年業績增長的原因包括：自研遊戲《仙境傳說M：初心服》《心動小鎮》《火炬之光：無限》表現強勁，推動了收入增長，並改善了毛利率；TapTap App在平均月活躍用戶按年基本持平的情況下，廣告算法優化及用戶參與度提升帶動收入及利潤實現持續增長。

　　這是心動公司2024年營業收入重回增長軌道，並扭虧為盈後，再次實現收入和利潤的大幅增長。

　　此前，心動公司在2021年曾因產品青黃不接陷入虧損，之後通過降本增效穩定業績，收窄虧損額。2023年年底至2024年，心動公司多款自研遊戲上線，使其得以扭虧為盈。

　　2024年全年，心動公司收入首次突破了50億元，按年增長近50%；淨利潤達到8.11億元，系該公司近5年來首次實現規模化的年度盈利。

　　在業績增長的同時，心動公司還加大對外投資。8月4日，心動公司發布公告稱，其以1400萬美元（約合人民幣1億元）收購創始遊戲公司MiAO（上海妙世界科技有限公司）5.3%的股份，MiAO的投後估值將達到2.64億美元（約合人民幣19億元）。

　　MiAO的創始人吳萌曾任職於巨人網絡，其主導研發的《球球大作戰》是《征途》之後，巨人網絡的又一爆款。他在2012年至2019年擔任巨人網絡副總裁，2020年至2022年擔任巨人網絡CEO。2022年，吳萌從巨人網絡出走，成立MiAO，並出任CEO。

　　值得一提的是，2023年12月，吳萌被委任為心動公司的非執行董事以及戰略發展委員會成員。

　　MiAO的招聘頁面顯示，其在研的產品是一款多人開放世界遊戲，是對「遊戲+社交」虛擬世界的一次全新探索。在覈心玩法足夠耐玩的前提下，遊戲將提供更豐富的、以多人玩法為主的第一方內容；在擁有足夠體量的用戶基礎之後，遊戲有望為用戶帶來更好的社交體驗，並逐步建立起玩家與創作者共生的平台生態。

　　心動公司相關人士對記者表示，心動公司為MiAO的數個投資方之一，目前看來以財務投資為主。

　　自研遊戲發力

　　心動公司是一家遊戲開發和發行商，其在提供網絡遊戲服務的同時，還運營着移動遊戲平台TapTap，堅持自研與平台生態相結合的戰略。

　　2019年，心動公司在港上市，當年其收入為28.38億元，淨利潤達3.47億元。然而，到了2021年，心動公司因產品青黃不接陷入虧損；2022年和2023年，心動公司通過降本增效，收窄虧損額。

　　隨着新遊戲《鈴蘭之劍》、《出發吧麥芬》和《心動小鎮》上線，心動公司的業績在2024年實現大幅增長，其中遊戲業務收入按年增長64.2%。

　　截至2024年，心動公司的主要遊戲中，《鈴蘭之劍》《出發吧麥芬》《心動小鎮》《火炬之光：無限》上線於2022—2024年；《仙境傳說M》《香腸派對》上線於2017年和2018年。

　　《出發吧麥芬》於去年1月在中國港澳台上線，App數據分析平台點點數據顯示，其上線首月雙平台收入破億元；這款遊戲登陸中國內地市場後的一個多月裏，在大部分時間均躋身遊戲暢銷榜前十名。不過，隨着時間的推移，這款遊戲的熱度有所下降。8月14日，其在遊戲暢銷榜的排名為第145名。

　　模擬生活遊戲《心動小鎮》於去年7月上線，曾多次登頂蘋果商店遊戲暢銷榜。心動公司CEO黃一孟在致股東信中介紹，該遊戲短時間內在TapTap下載量超過2000萬次，「這種生活模擬品類遊戲在當前市場上是相對稀缺的，而玩家對這種遊戲品類的訴求又非常強烈」。他表示未來將持續投入《心動小鎮》項目。

　　TapTap的「煩惱」

　　作為TapTap在安卓端的獨佔遊戲，《心動小鎮》也反哺了心動公司旗下游戲平台業務。該公司2024年財報介紹，《心動小鎮》的發行工作與TapTap緊密合作，為TapTap帶來了大量的新用戶和更廣泛的品牌認知。

　　心動公司相關人士對記者表示，TapTap的獨佔遊戲不僅來自第一方。他舉例道，安卓端《歡樂釣魚大師》曾在TapTap限時獨佔，安卓端《Phigros》完全是TapTap獨佔遊戲。這兩者都不是心動公司自研遊戲，但卻是去年TapTap的爆款，為平台用戶量增長和影響力提升作出很大貢獻。

　　另外，據該人士介紹，AIGC（人工智能生成內容）工具的引入極大降低遊戲製作的門檻，有助於豐富TapTap平台生態。

　　截至2024年12月31日，TapTap中文版App的平均MAU（月活躍用戶數）為4400萬，按年增長23.0%。2024年，TapTap平台業務收入按年增加21.6%至15.78億元。

　　據黃一孟介紹，TapTap在2024年的一大進展是遊戲的站外推廣，這主要得益於對AI技術的應用。AI推廣技術幫助TapTap在站外精準定位並獲取高質量用戶，從而為遊戲以及平台帶來用戶的快速增長。

　　黃一孟表示，2025年，TapTap將重點推進遊戲PC版的發布與運營。TapTap的PC版遊戲與手機版一致，採取不分成、不聯運的模式，使得遊戲開發商可以在TapTap上獲得100%的收入。「目前有大量遊戲，包括心動自身的產品，都是手機和PC跨端遊戲。對於TapTap的手機端玩家而言，他們在PC端遊玩時，可以通過同一渠道下載、同一賬號登入，在同一個社區與開發者和其他玩家進行更順暢的交流。」黃一孟說道，「TapTap PC版的目標，在於更好地服務跨端遊戲這一品類，為開發者和玩家提供更全面的補充服務。」

　　心動公司相關人士告訴記者，TapTap平台多年來遇到了來自非業務本身的一些障礙，即來自手機應用商店的不合理限制。TapTap作為第三方商店，可以在安卓手機商店渠道以外，為玩家提供大量移動端遊戲的下載服務。

　　「《心動小鎮》去年就遭遇來自渠道平台的‘李鬼’——那個應用的圖標模仿了我們的元素，名字也近似，點進去後發現完全不是我們的遊戲，而這會誤導很多用戶。」該人士表示。

　　除了遊戲被模仿無法得到遏制外，TapTap平台本身在安卓端也遭遇阻礙。「TapTap應用包沒有在一些渠道上架。玩家必須下載TapTap官方包以後再安裝，可能被彈窗警告稱是‘病毒’，或者‘有很大風險’，需要經過一系列非常麻煩的步驟。」

　　對此，該人士建議，硬件渠道應該建立白名單機制。對於已經取得版號的遊戲下載時出現報錯或病毒警示等被攔截的情況，渠道應該及時響應反饋，將相關內容加入白名單。

（文章來源：中國經營網）