港股生物科技板塊於8月15日再現強勢標的——MIRXES-B(02629)，盤中一度衝高至44.98港元，刷新上市以來歷史高點，較IPO發行價23.3港元累計漲幅已超93%，成爲近期醫藥新股中的領漲品種。截至8月15日收盤，該股報44.22港元，成交量達116萬股，總市值爲122.2億港元。

“上市即決戰”全流通模式 納入港股通確定性高

在港股市場，對於新上市公司而言，進入港股通幾乎成爲一門必修課。覆盤近幾年港股創新藥、新消費等“核心資產”龍頭表現，在不同時點入通，多迎來月度級別的股價上漲。MIRXES-B作爲“迎通概念”股，入通似乎已是板上釘釘。

根據智通財經APP預測，預計新獲納入的最低市值門檻爲71.66億港元，截至6月30日，MIRXES-B日均流通市值爲85.65億港元，已經達標。

值得關注的是，MIRXES-B全流通架構和傳統通過連漲衝通的“迎通概念”股具備差異化優勢。其一，減持壓力豁免。全流通上市即100%流通，無後續解禁壓力。其二，估值穩定性，不易受到解禁影響的波動，波動率較爲平穩，資金或更願意長期持有。

公開資料顯示，MIRXES-B上市初期就憑藉“惜貨回撥”助推股價上漲。據發售結果，該公司公開部分獲25.51倍認購，國配部分獲0.98倍認購。機構故意壓低國配認購至不足，同時公配超購≥15倍，觸發特別回撥條款，將公配比例限制在20%以內。最終二者分別佔發行總數的12.60%及87.40%，屬於“套路回撥”。惜貨回撥的玩法，目的是減少散戶貨源，集中籌碼便於控盤拉昇。果不其然，MIRXES-B暗盤暴漲33.91%，首日漲幅28.76%。

“震盪洗盤-強勢突破”週期循環

根據智通財經APP觀察，自5月23日上市至今，MIRXES-B的“震盪洗盤—強勢突破”操作路徑重複上演。

第一階段（5月23日至6月20日），可分爲5月23日至6月13日的震盪洗盤期以及6月16日至6月20日的強勢突破期。

具體來看，5月23日至6月13日，資金通過寬幅震盪（振幅16.9%）清洗浮籌，同時完成低位籌碼收集，爲後續拉昇蓄勢。這一時期，多空博弈激烈（7陽9陰）但是價格停滯，量價背離，陰量（1628萬）接近陽量（2073萬），但價格僅微漲0.34%。此外，籌碼充分交換，13.395%的高換手率，天量（917.874萬）與地量（98.86萬）懸殊，資金對倒洗盤跡象明顯，此時低位（25.7元-28.8元）籌碼沉澱。

該時期積極收集籌碼的券商分別爲民銀證券、中國國際金融香港證券、華通證券、永隆銀行以及元宇宙（國際）證券，持股比例分別增長2.42%、0.5068%、0.1818%、0.1410%以及0.1261%。值得關注的是，民銀證券於5月29日買入665.75萬股，持股比例增加2.42%。而中國國際金融香港證券以及建銀國際爲公司的聯席保薦。

在完成洗盤低位收集籌碼之後，強勢突破期（6月16日至6月20日）到來。這一時期5日內完成19.07%漲幅，資金控盤顯著提升。具體來看，5個交易日全部收陽，量價齊升。換手率3.216%，資金控盤提升，均價32.357，新主力成本區確立。較44.22股價下，該批次籌碼浮盈34%。

這一時期賣出席位前四位分別爲華通證券、金杏資本（香港）、富途證券國際香港以及元宇宙（國際）證券，持股比例分別下降0.4355%、0.1122%、0.0671%及0.0278%。

第二階段（6月24日至8月15日），可分爲6月24日至8月1日的震盪洗盤期以及8月4日至15日的強勢突破期。

具體來看，6月24日至8月1日的震盪洗盤期間，多空平衡中實現籌碼沉澱。首先漲跌天數近乎平衡（13漲14跌），但陰量（921萬）大於陽量（747萬），價格累計下跌8.92%，振幅16.2%，呈現“縮量下跌”的洗盤特徵。換手率6.042%較前期（13.395%）顯著降低，顯示浮動籌碼減少。

這一時期收集籌碼的券商席位前三分別爲民銀證券、建銀國際證券以及花旗銀行，持股比例分別增加1.2%、1.11%以及0.3532%。值得關注的是，民銀證券再度佔據榜首，7月10日、17日陸續大筆購入132.46萬股、198.94萬股；持股比例分別增加0.48%及0.72%。建銀國際證券7月22日買入306.8萬股，持股比例增加1.11%。正如上文所言，建銀國際是公司的聯席保薦之一。

8月4日至15日的主升浪突破期，該階段10日暴漲44.27%，振幅47.9%，陽量達陰量的17.7倍，陽線佔比90%，呈現極端強勢突破。換手率僅爲1.565%，顯示資金高度控盤，均價35.722元成爲新支撐。30元以下籌碼減少至12%，或許爲原始獲利盤瞭解。這一階段，賣出席位前三名分別爲民銀真全、華通證券、，持股比例分別下降0.1230%、0.0871%、0.0554%以及0.0301%。

綜上，MIRXES-B自上市以來呈現典型的“震盪洗盤—強勢突破”週期循環，資金操盤手法高度結構化。第一階段（5月23日-6月20日）通過16.9%振幅完成籌碼清洗，民銀證券、保薦中金等機構低位搶籌，推動股價19.07%突破；第二階段（6月24日-8月15日）再現縮量洗盤與暴力拉昇，期間保薦機構建銀國際協同民銀證券持續加倉，最終實現44.27%的主升浪。全流程呈現三大特徵：其一、券商與保薦機構協同作戰（民銀/建銀持倉變動主導）；其二、量能控制精準（洗盤期換手13.4%→主升期1.6%）；其三、籌碼分層明確（30元以下獲利盤僅剩12%）。當前股價44.22港元較主力綜合成本浮盈超35%。

全球領先的miRNA早篩技術 市場增長潛力充沛

招股書顯示，MIRXES-B成立於2014年，是一家總部位於新加坡的微小核糖核酸(miRNA)技術公司，致力於使疾病篩查診斷解決方案在亞洲關鍵市場(包括新加坡及中國)觸手可及。

公司目前擁有一種核心產品(即GASTROClear™)、爲全球首款也是唯一一款獲批准進行胃癌篩查的分子診斷IVD產品。兩種其他商業化產品(即LUNGClear™及Fortitude™)，差異化佈局肺癌、結直腸癌篩查。六種處於臨牀前階段的候選產品，覆蓋乳腺癌、肝癌等高發癌種。

該公司的技術護城河在於，其一，miRNA檢測靈敏度達87%（傳統腫瘤標誌物僅50-60%）；其二，新加坡衛生科學局（HSA）+中國NMPA雙認證；其三，核心專利保護期至2038年（新加坡專利號SG10201808969Q）。

值得關注的是，憑藉技術壁壘，MIRXES-B擁有百億級別的市場增長潛力。

數據顯示，GASTROClear™市場機會巨大。在市場規模方面，在東南亞、中國、日本及美國等選定國家地區中，癌症篩查的市場規模於2023年爲504億美元，到2033年增長至828億美元，複合年均增長11.3%。

同時，選定地區中的中國和日本的胃癌篩查的滲透率迅速提高。其中，中國高危人羣胃癌篩查滲透率從2019年的21.6%提高至2023年的27.8%，預計到2033年達到67.0%，並超越日本。

在競爭格局方面，公司的GASTROClear是全球市場中唯一一款獲批進行胃癌篩查的分子診斷IVD產品。據招股書，按2023年收入計算，公司在東南亞的胃癌篩查市場上擁有最大的市場份額，達到66.3%。

在胃癌篩查這個細分賽道上，覓瑞擁有技術上和臨牀依據上的壁壘，其核心產品也是全球唯一一款在這個細分賽道上獲許可的產品。

儘管當前財務表現有待提升，但隨着精準醫學市場的快速發展，其技術壁壘和產品許可資質仍具備顯著的長期潛力。

綜上，MIRXES-B技術面與基本面共振，憑藉全球領先的miRNA早篩技術和全流通架構下的資金控盤優勢，自上市以來股價表現亮眼，累計漲幅超93%，成爲港股生物科技板塊的焦點標的。中長期來看，公司核心產品GASTROClear™的百億市場潛力、中國醫保談判進展以及港股通納入預期，仍是驅動估值提升的關鍵因素。