智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，上半年本地利率因素及信貸質素風險持續，一衆銀行股中較偏好國際銀行多於本地銀行，因本地銀行估值偏高，而國際性銀行估值相對合理、資本回報具支持及前景正面，維持對滙豐控股(00005)及渣打集團(02888)的“增持”評級。

大摩認爲，中銀香港(02388)股息回報將獲支持，相信即將公佈的中期業績當中淨息差將受壓，但非利息收入預料表現強勁，將關注管理層對信貸質素及資本管理的看法，予“減持”評級，目標價從24.7港元上調至31.4港元。該行又指，恒生銀行(00011)估值偏高，維持減持評級，目標價由93港元升至94.5港元。

該行認爲，銀行股第二季業績將主要受HIBOR下跌及香港商業地產信貸質素惡化的影響，預料財富管理業務及市場收入可抵銷部分壓力，但相信下半年挑戰仍存在，預計銀行淨利息收入及淨息差將於第三季錄得按季下跌，至第四季有望輕微復甦。隨着美國利率預期下降，大摩預期2026年淨息差可進一步收窄。

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