Investing.com -- 標普全球評級(S&P Global Ratings)在MasterBrand Inc.宣佈與美國伍德馬克(American Woodmark)合併後，將其前景展望從穩定調整爲正面，同時確認其"BB"信用評級。

據標普全球評級稱，這項擬議中的合併將打造美國最大的櫥櫃製造商之一，預計收入將超過44億美元，協同效應前的備考調整後EBITDA約爲5.4億美元。

評級機構預計，在調整現金和租賃後，備考債務槓桿率將約爲2.1倍，在宏觀經濟狀況較弱的情況下提供財務靈活性。兩家公司已確定三年內可實現9000萬美元的協同效應，這可能會增強現金流和槓桿率。

標普預計，由於住宅建築活動疲軟和維修與翻新需求低迷，合併後公司在2026年和2027年的EBITDA利潤率將保持平穩。在整合期間的未來12至18個月內，調整後EBITDA預計將達到5億至5.5億美元，EBITDA利潤率爲12%-13%。

此次合併顯著擴大了MasterBrand在櫥櫃製造領域的市場份額並拓寬了其地理覆蓋範圍，有助於抵消對非必需品的敞口。合併後的實體將提供各種價位的廚房櫥櫃產品。

如果合併成功完成且合併後實體保持債務與EBITDA比率低於2倍，標普可能會提高MasterBrand的評級。相反，如果債務槓桿率在2026年仍保持在3倍以上，或者公司進行激進的債務融資收購，或者合併未能按預期完成，前景展望可能會恢復爲穩定。

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