康師傅控股(00322)反彈逾3%，截至發稿，漲3.42%，報11.5港元，成交額1.47億港元。

消息面上，星展發布研報稱，下調康師傅2025年及2026年收入預測4%，但將毛利率預測上調1個百分點以上，特別是即飲飲料業務方面，儘管2025年下半年棕櫚油成本壓力上升。該行預計康師傅在下半年將實現7%的核心盈利增長，對比上半年的按年升12%，主要受惠於成本控制，並料2024至2026年年均複合增長率10%。該行上調康師傅今明兩年盈利預測5%及1%，反映其他收入增加。

里昂認為，康師傅管理層提供了新的2025財政年度營收指引目標，為按年持平至低單位數，核心淨利按年增長率達雙位數。展望下半年，該行仍認為競爭格局和飲料復甦仍存在不確定性，因此其收入預測略低於公司指引目標。然而，由於有更好的成本控制空間，里昂認為康師傅利潤增長的能見度較高，且認為其雙位數核心利潤增長指引目標應該可以達到。

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