8月11日，瑞浦蘭鈞（00666）發佈截至2025年6月30日的中期業績公告。財報顯示，公司多項核心指標實現顯著改善，不僅延續了2024年以來的銷售增長勢頭，更在盈利端實現強勁突破，爲公司長期穩健發展注入強心針。

鋰電池銷量高速增長，盈利能力顯著改善

2025年上半年，瑞浦蘭鈞實現收入94.91億元（人民幣，下同），同比增長24.9%；毛利達8.29億元，同比大增177.8%，盈利改善趨勢顯著。產品銷售表現方面，上半年，公司鋰電池產品總銷量達32.4GWh，同比大增100.2%。其中，儲能電池出貨18.87GWh，同比大增119.3%；動力電池出貨13.53GWh，同比增長78.5%。公司“動力+儲能”雙輪驅動戰略成效持續顯現，不斷強化在鋰電池細分領域的競爭力。

據上海有色網(SMM)統計，上半年，瑞浦蘭鈞在全球儲能電芯出貨量位列全球前五，用戶儲能電芯出貨量位列全球第一；中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，公司在國內磷酸鐵鋰動力電池企業裝車量中排名第七，插電式混合動力乘用車裝機量排名第八，新能源商用車裝機量排名第六。高工產業研究院數據顯示，上半年，公司在國內重卡及換電重卡電池裝機量排名第二。新能源重卡電池市佔率7.5%，換電重卡電池市佔率 9%，兩項數據均居全國第二。

隨着產品銷量快速增長，瑞浦蘭鈞產能利用率不斷提升，規模效應下毛利率從去年同期的3.9%升至8.7%。其中，動力及儲能電池產品毛利同比大增389.7%，毛利率從2.6%提升至8.5%。同時，公司通過“降本增效”戰略優化費用結構，行政開支同比下降20.1%，進一步增厚利潤空間。

強勁的銷售增長，有力地印證了瑞浦蘭鈞鋰電池產品在市場上的認可度，同時也爲其投資價值提供了堅實支撐，推動資本市場對公司發展前景形成積極預期。

智通財經APP注意到，受業績利好影響，瑞浦蘭鈞股價近期一度上漲至14.1港元，較年內低點8.83港元最大漲幅達60%。與此同時，南向資金近期持續增持瑞浦蘭鈞股票，截至8月11日（交易所T+2結算），持股數量達1423.48萬股，持股比例突破1.6%，顯示投資者對公司成長邏輯的認可。

技術迭代強化核心競爭力

據智通財經APP觀察，瑞浦蘭鈞上半年的業績突破，源於行業紅利與自身競爭力提升共振。

2025年上半年，全球新能源汽車與儲能市場延續高景氣。據Rho Motion數據全球新能源汽車銷量910萬輛，同比增長28%；中汽協數據顯示，中國新能源汽車產銷量均超690萬輛，滲透率達44.3%，帶動動力電池需求激增。據高工產研鋰電研究所數據，上半年，國內動力電池出貨量477GWh，同比增長49%。儲能領域更顯爆發性，據上海有色網(SMM)數據，上半年全球儲能電芯出貨量超250GWh，同比增長約100%；中國新型儲能裝機規模達94.91GW/222GWh，同比新增容量和能量分別增長約35%和33%，爲電池企業提供了廣闊空間。

在此背景下，瑞浦蘭鈞持續技術迭代強化產品競爭力。上半年，公司研發投入3.56億元，聚焦高能量密度、長壽命、高安全產品。截至6月末，公司累計獲授專利2977項，其中涉及固態、半固態電池授權專利共9項。

在動力電池領域，公司推出的問頂54Ah電芯成爲混動車市場標杆。上半年，公司繼續推動4C-6C超充電芯的開發，配合客戶完成超充電芯的夏標；進一步提升磷酸鐵鋰動力電池的能量密度到195-200Wh/kg。儲能領域，問頂392Ah電芯及配套PowtrixTM 6.26MWh系統通過極端安全測試，循環壽命超10000次，支撐儲能出貨量快速增長。

目前，瑞浦蘭鈞計劃推進500-600Ah高容量儲能電芯研發，提升系統集成效率和降低成本；加速半固態、固態電池技術在低空飛行器等領域的應用，目前已與御風未來達成eVTOL能源解決方案合作；佈局磷酸錳鐵鋰電池，憑藉高電壓、低成本優勢，進一步提升能量密度與低溫性能。

加碼全球化，開闢成長新空間

憑藉過硬的產品質量、領先的技術優勢以及高效的市場策略，瑞浦蘭鈞不斷擴大其在全球市場的 “朋友圈”，與國內外衆多優質企業建立起深度合作關係。在穩固國內市場份額的同時，積極拓展海外版圖，全球化的佈局正逐步打開公司成長的天花板。

智通財經APP瞭解到，上半年，瑞浦蘭鈞深化與國內頭部車企及歐洲知名車企的合作，新增十餘款插混及增程序主流車型定點；儲能業務與頭部集成商協同，並進軍海外市場，先後與客戶訂超20GWh採購協議。商用車領域新增50款車型公告並中標多個項目，新能源重卡電池國內市佔率7.5%，換電重卡電池市佔率18%，同比增長809%，成爲細分市場黑馬。

在全球產能佈局層面，瑞浦蘭鈞印尼電池製造基地一期（8GWh）正在推進，聚焦動力與儲能電池生產，依託當地鎳礦資源降低原材料成本。公司還計劃在東南亞、歐洲、南美佈局新工廠，分散地緣風險，貼近海外市場需求。

此外，公司還着力加強產業鏈協同深化。作爲青山集團新能源板塊核心資產，瑞浦蘭鈞將持續受益於上游原材料供應鏈支持，2024-2026年向青山集團供應電動重卡動力電池，同時探索光伏、綠電交通綜合解決方案，形成“資源-製造-應用”閉環。

綜上所述，2025年上半年，瑞浦蘭鈞以“量利”齊升的業績表現，驗證了“動力+儲能”雙輪驅動戰略的有效性。在行業高景氣背景下，公司憑藉技術迭代、規模效應與全球化佈局，已從規模擴張逐步轉向盈利兌現。隨着後續產能釋放、高端產品落地及海外市場突破，其長期競爭力有望進一步提升，在鋰電池行業的價值重估進程正穩步推進。