智通財經APP獲悉，招商證券發佈研報稱，目前騰訊控股(00700)估值爲2025/2026財年18倍/16倍市盈率，處於歷史均值水平，對比中國同業的17倍/15倍及美國同業的25倍/23倍。憑藉其強大的社交網絡護城河和AI技術，預計AI代理、廣告、AI產品商業化和AI驅動利潤率擴張將爲騰訊帶來潛在的收益和估值上升機會。維持“增持”評級，看好公司獨特市場地位，目標價由670港元上調至700港元。

該行指，騰訊第二季業績超預期，收入同比增長15%，超預期3%;非IFRS淨利潤同比增長10%，同樣超預期3%，主要受益於各業務板塊的利潤率改善。所有業務線在AI賦能下展現強勁增長勢頭，上調2025/2026財年盈利預測。

報告指，受芯片供應限制影響，騰訊第二季資本開支爲191億元人民幣，按季下降30%，但仍符合公司此前提出2025財年資本開支強度維持在收入的低雙位數百分比的指引。該行維持對2025/2026財年資本開支分別爲970億和1,070億元人民幣的預測，以持續支持公司內部業務升級與增長前景。