智通財經APP獲悉，未來資產環球投資及Global X ETFs(香港)的ETF研究分析師劉子郡發文稱，韓國文化作為一種全球現象，正通過持續的全球擴張及中國可能解除「限韓令」的潛在趨勢，展現出結構性增長潛力。在全球市場波動加劇的背景下，韓流文化的獨特韌性和商業化潛力使其成為值得關注的投資方向。

去年3月19日，Global X 韓流音樂及文化 ETF(03158)在港交所正式上市，該ETF為投資者提供了高效參與韓流崛起的途徑，覆蓋娛樂、美妝、食品等多個高增長領域，尤其在香港投資者直接投資韓國股票存在一定門檻的情況下，該ETF成為佈局韓流產業的理想工具。

Global X 韓流音樂及文化 ETF追蹤Solactive韓國流行音樂及文化指數，截至6月底，年初至今回報率達42%，遠超韓國綜合股價指數（KOSPI）的28%，主要得益於韓流產業的關稅隔離性以及中國市場重新開放的樂觀預期。

具體來看，韓流娛樂業的核心吸引力之一在於其可能受益於中國解除「限韓令」的結構性增長機會。今年初開始，出現一系列中國市場解除「限韓令」的積極訊號。例如，2月，韓國媒體報道，中國最早可能於5月解除對韓流文化的禁令。5月，騰訊音樂(01698)收購了SM娛樂約10%的股份，成為其第二大股東。此後，SM與騰訊音樂透過諒解備忘錄建立了合作關係。此外，韓國總統李在明勝選後，市場對韓中關係改善的預期升溫，同時其承諾擴建演唱會場地以推動韓流文化發展，有望進一步拓展行業的收入來源，從專輯銷售延伸至演唱會及沉浸式粉絲體驗等領域。

在當前的全球貿易環境下，韓流娛樂業展現出獨特的防禦性特質。與半導體、汽車等易受關稅影響的行業不同，韓流產業的核心收入來自現場活動、數字流媒體及周邊商品，這些領域基本不受貿易關稅衝擊。此外，韓流文化的強大粉絲基礎賦予企業較強的議價能力，使其能夠將成本轉嫁給消費者。

行業基本面的改善也為投資韓流娛樂業提供了樂觀前景。頂級藝人如防彈少年團(VTS)和Blackpink的迴歸預計將大幅提振市場表現。BTS計劃於2025年下半年發行新專輯，並於2026年啓動巡演，而Blackpink的世界巡演《Deadline》已於今年7月拉開序幕。這兩個組合的迴歸不僅將帶動自身商業表現，還可能通過粉絲競爭效應推動整個韓流市場的熱度，還將帶動經紀公司旗下其他藝人的曝光，進一步提升整體商業價值。

據悉，Global X韓流及文化ETF對四大韓流娛樂公司——HYBE、SM、JYP和YG的持倉佔比約40%，Global X認為，投資這四大韓流領軍企業能最好地把握韓流熱潮，同時因其具備經驗證的規模化能力及持續推出熱門作品的能力，風險相對較低。

韓流文化的全球熱潮不僅限於娛樂業，還帶動了韓國美妝和食品行業的增長。其中韓國化妝品出口自2023年以來顯著增長，2025年第二季度按年增長15.4%，歐洲及新興市場的增速尤為強勁，分別達到70%和32%。消費者對「韓國美妝」的興趣持續高漲，相關關鍵詞的搜索量和社交媒體熱度屢創新高。考慮到目前這些市場的滲透率較低，且衆多品牌企業計劃進入這些市場，平台企業也在拓展銷售/渠道覆蓋，Global X認為這一增長勢頭有望持續甚至進一步加速。

在食品領域，韓國拉麪成為增長最快的出口品類之一，2022-2024年的複合年增長率達30%，海外銷售額已超過本土市場。三養和農心等企業正加大海外產能投資，以抓住這一增長機遇。三養計劃於2025年第三季將產能提升36%，並計劃於2027年初在中國開設首個海外工廠，進一步將總產能提升31%。農心位於釜山的工廠預計於2026年第二季投產，將使其出口產能提升78%。這些舉措將支撐韓國食品在全球市場的持續滲透。