中信證券表示2025年北約峯會召開期間近30個歐洲國家承諾將國防支出提高至GDP的5%其中3.5%用於核心國防支出1.5%用於廣義安全支出。從實現路徑來看歐洲國防支出整體達標難度或較大我們測算5.8萬億美元支出總增量中或有約46%集中在德英法三國。從投資方向來看一方面2.9萬億美元核心國防支出增量中約23%或將用於裝備購置歐洲本土及美韓軍工企業或將直接受益；另一方面2.9萬億美元廣義安全支出增量中約54%或將投向能源及基建領域有望對歐洲自全球關鍵材料（如鈦材、硬質合金）、能源設備（如電網設備、儲能及新能源裝備零部件）、工程機械等領域進口帶來需求拉動。