天風證券研報指出，白雲山基本面表現穩健，海外市場拓展步伐加大。按板塊拆分，2025H1，公司大南藥板塊實現收入52.41億元，按年-15.23%，毛利率為49.71%，按年-0.02個百分點；公司推動重點品種培育以及潛力品種挖掘工作，持續推進醫藥製造業務穩定發展。2025H1，保濟系列、消炎鎮痛膏、甲基橙皮苷、昆仙膠囊、夏桑菊系列、坎地沙坦酯片、消渴丸等產品的銷售收入實現按年較快增長。公司受到行業競爭加劇及需求不足影響，業績承壓。下調至「增持」評級。
天風證券研報指出，白雲山基本面表現穩健，海外市場拓展步伐加大。按板塊拆分，2025H1，公司大南藥板塊實現收入52.41億元，按年-15.23%，毛利率為49.71%，按年-0.02個百分點；公司推動重點品種培育以及潛力品種挖掘工作，持續推進醫藥製造業務穩定發展。2025H1，保濟系列、消炎鎮痛膏、甲基橙皮苷、昆仙膠囊、夏桑菊系列、坎地沙坦酯片、消渴丸等產品的銷售收入實現按年較快增長。公司受到行業競爭加劇及需求不足影響，業績承壓。下調至「增持」評級。
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