（來源：ETF萬億指數）

　　港股盤後，大家心心念唸的小米發了25Q2財報。

　　仔細一看，又是業績爆表，經調整淨利潤同比猛增75.4%，超市場預期，一起來瞅瞅。

　　一、小米業績炸裂增長75%

　　1、核心財務指標創歷史新高

　　小米Q2總收入達1，160億元人民幣，同比增長30.5%，創單季度歷史最高紀錄。淨利潤119億元（遠超預估的95.91億元）；

　　經調整淨利潤爲108億元人民幣，同比大幅增長75.4%。

　　這一業績對比朝陽永續港股季度業績前瞻數據， Q2業績超預期（機構預測中位數爲102億元）。

　　研發投入78億元人民幣，同比增長41.2%，研發人員增至22，641人（歷史新高），持續加碼AI及汽車核心技術。

　　2、業務板塊亮點

　　1）智能電動汽車及創新業務：首次單獨披露，收入達213億元（其中智能電動汽車佔206億元），佔總收入比重18.4%。

　　智能電動汽車量利齊升

　　數據來源：騰訊元寶

　　毛利率達26.4%，顯著高於手機業務，反映高端車型SU7 Ultra的利潤貢獻。交付量新車交付量81，302輛，產能爬坡順利。

　　2）智能手機業務：出貨量4240萬臺（同比+0.6%），全球份額穩居前三，全球份額市場份額維持15%，爲歷史新高，但受印度市場出貨量下滑25%拖累，毛利率承壓。

　　中國市場出貨量同比增長3%，市佔率15%；東南亞市場出貨量470萬臺，份額19%重返第一。

　　3） IoT與互聯網服務：IoT同比增長約36%，高端化戰略推動毛利率提升至23%。互聯網服務收入同比增長11%，毛利率76%（同比略降2.3個百分點）。

　　3、未來增長動能

　　1）電動車業務：YU7新車型上市、產能釋放（目標月交付4萬輛）；

　　2）高端手機：9月新品發佈；

　　3）IoT生態：全球化擴張加速。

　　4、機構觀點總結

　　中金/華興證券：收入增長強勁，但手機毛利率承壓，電動車成新引擎；大和：以毛利率換份額策略見效，印度市場拖累顯著；摩根大通：電動車交付回升將推動股價上漲15%-20%。

　　總體來看，小米這季財報簡直三喜臨門啊！造車虧錢越來越少（單車虧3690塊，離賺錢就差臨門一腳），空調賣瘋成黑馬（540萬臺碾壓同行），💰公司整體日賺1.19億。雷總這回真的贏麻了！

　　二、港股互聯網ETF迎來黃金配置期！

　　小米25Q2業績表現，展現了小米在“人車家全生態”戰略下的強大動能。而小米只是港股互聯網板塊的一個縮影，隨着騰訊、美圖等互聯網公司紛紛展現出增長韌性，港股互聯網ETF（513770）正成爲捕捉這波行情的高效工具。

　　以下幾點優勢：

　　1、港股互聯網ETF標的指數估值處於歷史低位。最新市盈率（PE-TTM）23.81倍，處於指數成立以來31.11%的分位，估值仍然不高。

　　2、支持日內T+0交易，可以靈活捕捉短線機會；

　　3、近半年日均成交額6.14億，即使在市場劇烈波動時也能保持充足的買賣深度。

　　4、資金方面，該ETF最新規模已達78.71億元，最新份額達66.64億份，近一年規模、份額不斷增長，“聰明資金”抄底明顯。

　　最後，放上港股互聯網中報業績披露進程，供參考，後續還有827美團、829阿里的財報，期待ing~

　　來源：etf萬億指數

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責任編輯：楊賜