作者 |趣解商業 趙梔

8月18日，美圖（01357.HK）披露了2025上半年財報。 報告期內，公司總收入18億元（人民幣，下同），按年增長12.3％。

其中，主營業務影像與設計產品業務收入13.5億元，按年增長45.2％；廣告業務收入4.3億元，按年增長5％；美業解決方案業務收入3010萬元；其他業務收入620萬元。

經調整後歸屬於母公司權益持有人淨利潤4.67億元，按年增長71.3％。研發投入4.5億元，按年增長6.1％。

值得一提的是，美圖此次業績增長來自於核心主營業務在AI賦能下的大爆發：影像與設計產品業務營收達13.51億元，按年增45.2%。

在運營方面，截至6月30日，月活躍用戶總數達到2.8億，按年增長8.5%。付費訂閱用戶數達約1540萬，付費訂閱滲透率達5.5%。

在今年5月20日，美圖與阿里巴巴達成戰略合作並獲得2.5億美元投資。

圖片來源：微博截圖

根據公告，美圖公司和阿里巴巴將在電商和模型開發領域展開深入合作。阿里巴巴將在旗下的電商平台優先推廣美圖AI電商工具，同時協助美圖開發以數據驅動的電商生圖及生視頻的新工具及新功能，以提高阿里巴巴電商平台商家的營銷和運營效率。

阿里巴巴將為美圖公司核心業務提供技術支持，滿足美圖公司旗下AI產品推理、訓練等算力需求。美圖公司承諾未來三年向戰略投資者阿里巴巴採購不低於5.6億元的雲服務。

「我們說自己是一家AI應用公司，是在17年的發展過程中不斷擁抱AI而生長出來的。特別是最近三年，生成式AI的發展讓我們整個產品的AI滲透率將近90%。」美圖創始人、董事長兼CEO吳欣鴻在業績會之際的問答環節表示。

此外，美圖CFO兼公司祕書顏勁良在業績會上表示，生成式AI可以更高效地解決一些用戶過去無法用傳統影像工具解決的痛點，大幅提升了用戶的訂閱意願。

未來，美圖的增長戰略是AI驅動的生產力和全球化。

不過，這一領域的競爭同樣激烈。市場上已經有很多初創推出的AI影像應用成功跑出來，包括中國開發者在海外推出的AI Mirror，在2024年入選了a16z發布的全球AI應用Top 20排行榜，今年5月在AI產品全球榜排名第18位。此外，隨着大模型的能力增長，影像也是很多大廠聚焦去佈局的領域。

美圖公司創始人、董事長兼CEO吳欣鴻告訴媒體，相比大廠，美圖更大的危機感來源於初創團隊，因為這些團隊更創新、更敏捷，更容易抓住機會。「可以觀察到，一些比較有競爭力的AI應用，很多都來自創業團隊而非大廠，」在吳欣鴻看來，「初創更沒有包袱、沒有條條框框，大廠很多時候則是船大難掉頭。」而美圖發展17年了，多少有點「大公司病」，沒那麼扁平化，業務也較多。

此外，AI可能帶來數據安全問題。一方面，用戶數據存儲在服務器上，若服務器安全防護不足，可能被黑客攻擊，導致數據泄露；另一方面，隨着數據安全和隱私保護法規的日益嚴格，若公司在數據收集和使用方面不符合相關法規，可能面臨法律風險和處罰。

儘管2025 年第二季度財報的發布，清晰展現了美圖在複雜市場環境中的強勁實力。但市場從不缺乏挑戰者，美圖要將當下的增長勢能轉化為長期競爭力，還需在技術研發、用戶體驗優化上持續發力，為下一季度的增長蓄能。