匯通財經APP訊——周二(8月19日)，馬來西亞衍生品交易所(Bursa Malaysia Derivatives Exchange)棕櫚油主力合約FCPOc3結束連續多個交易日的強勢表現，收盤報4520林吉特/噸，日內下跌39林吉特，跌幅0.86%。盤中合約一度觸及逾五個月新高，但尾盤受獲利了結及外圍市場拖累回落。

　　行情表現與技術面信號

　　當日盤中，主力合約最高試探4570林吉特附近，但未能有效突破。技術指標呈現多空交織：RSI(14)讀數67.04，接近超買區間但未形成背離；MACD柱狀線雖為正值(19.93)，但快慢線差值收窄，暗示短期動能減弱；布林帶中軌(4329林吉特)仍構成支撐，但上軌(4534林吉特)形成明顯壓力。值得注意的是，日內成交量較前一日放大，表明部分多頭平倉意願增強。

　　基本面與消息面驅動因素

　　獲利了結與外部市場聯動

　　吉隆坡一位交易員指出，近期棕櫚油累計漲幅較大，部分資金選擇鎖定利潤。此外，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油合約當日下跌1.13%，大連商品交易所豆油主力合約亦下跌0.42%，而大馬棕櫚油相對於連盤棕櫚油(DCPcv1)的溢價收窄，削弱了短期進口利潤，間接壓制買盤積極性。

　　原油走弱削弱生物柴油題材

　　國際原油期貨周二承壓，布倫特10月合約下跌1%。市場擔憂俄烏談判可能推動解除對俄羅斯原油的制裁，進而增加全球供應。知名機構分析稱，若原油持續走弱，將降低棕櫚油作為生物柴油原料的經濟性，尤其影響印尼、馬來西亞等國的生柴摻混政策落地預期。

　　供需格局未發生根本轉變

　　儘管短期調整，行業仍關注東南亞產地庫存壓力緩解的趨勢。8月以來馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)數據顯示產量按月增幅放緩，而出口在印度和中東齋月備貨需求支撐下保持韌性。一位新加坡資深分析師表示：「當前回調屬於技術性修正，產地基本面並未轉向寬鬆，若外圍油脂企穩，棕櫚油仍有望重拾升勢。」

　　機構觀點聚焦

　　短期謹慎情緒佔主導

　　吉隆坡交易員強調：「近期漲幅已部分透支產地去庫預期，價格需震盪消化獲利盤。」該觀點得到技術派交易員認同，若4520林吉特支撐失守，可能下探4450-4480區間。

　　中長期看好格局未變

　　知名機構農產品研究主管指出：「棕櫚油與豆油價差仍處於歷史偏低水平，價格競爭優勢明顯。此外，東南亞產區天氣不確定性及勞動力問題可能持續制約產量恢復。」該機構維持對四季度價格偏強的判斷，但提示需關注原油及宏觀政策變化。

　　未來關注要點

　　8月產量與出口數據：本月底MPOB報告需重點關注庫存按月變化；

　　原油市場波動：若地緣政治出現新變數，可能重塑生柴需求邏輯；

　　中國採購節奏：近期中國棕櫚油進口利潤略有改善，關注四季度備貨需求是否放量。

　　棕櫚油市場短期面臨技術調整與外部市場共振壓力，但基本面並未出現實質性轉空信號。建議交易者關注4520林吉特支撐有效性，以及豆油、原油市場的聯動傳導。在趨勢性驅動明朗前，區間震盪或成為主旋律。