【解剖大盤】

市場領頭羊A股滬指放慢了腳步，今天沒有繼續狂拉，但量能依舊充沛，全天成交額2.59萬億，成交額連續5個交易日超2萬億。港股微跌0.21%。

據高盛集團Prime Brokerage數據顯示，全球對沖基金正以6月底以來的最快速度買入中國股票。高盛分析師表示，此次股票買入主要由多頭驅動，其次是做空回補，兩者比例約爲9:1。目前，高盛該業務的客戶中，對沖基金對中國市場的配置相對於MSCI世界指數超配了4.9%，中國股票佔到總頭寸的5.8%和淨頭寸的7.3%。這個數字還有較大提升空間，因此，還沒到瘋狂的時候，後市資金面並不擔心。

“特澤會”後澤連斯基發聲：烏克蘭安全保障細節將在10天內出爐，特朗普表示不排除未來派遣美軍參與烏克蘭維和任務的可能性。他還表示，烏克蘭將承諾向美國購買價值1000億美元的武器裝備(由歐洲出資)，美烏還將另籤500億美元無人機合作生產協議。

簡單說就是美國軍火商繼續賺歐洲的錢，然後才答應去參與保障安全。特朗普在和歐洲領導人談判的間隙還和普京打了40多分鐘的電話，普京敲定在兩週內與澤連斯基會晤。停火也不可能，領土問題要美、俄、烏一起談，歐洲還是上不了桌，估計維和的時候找歐洲商量一下派兵的問題。很尷尬，搞這麼大的陣仗，依舊沒有任何的話語權。

據新華社，國務院第九次全體會議強調：採取有力措施鞏固房地產市場止跌回穩態勢。上面對地產也重視，但關鍵是沒錢，有限的資源要搞高科技及出口，主要是希望穩定。所以地產整體沒啥動靜，倒是物管股動了一下，萬物雲(02602)績後業績給力漲了7%，融創服務(01516)、中海物業(02669)也走得不錯，也是本身的業績推動。

會議還強調要培育壯大服務消費，旅遊類的同程旅行(00780)、啤酒的華潤啤酒(00291)均漲超6%；而多次提到的珍酒李渡(06979)尤其給力，主要炒作的就是光瓶白酒，現在有趨勢往這個方向走，都注重性價比，比如電商就會和廠家搞定製的光瓶酒來銷售，銷量容易起來，珍酒李渡(06979)今天再度漲近7%。

國務院新聞辦今日上午10時舉行“高質量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發佈會，介紹“十四五”時期體育強國建設成就。體育產業總規模近五年年均增速超10%，“賽事進景區、進街區、進商圈”“跟着賽事去旅行”“蘇超”“村超”火爆出圈。體育用品類安踏體育(02020)、特步國際(01368)、李寧(02331)等今天全面上漲。

去年，中國電車供應鏈企業海外投資約160億美元，略高於國內150億美元的投資額，打破了此前多年約80%投資集中在國內的格局。其中，約四分之三的海外投資來自動力電池製造商。龍蟠科技(02465)與LG新能源近日簽訂5.94萬億韓元的儲能磷酸鐵鋰電池訂單。今天大漲超14%。中創新航(03931)：加速推進歐洲和東南亞的產能佈局、拓展海外市場。今天也漲近9%。

汽車內卷嚴重，繼續大浪淘沙，今天零跑汽車(09863)算走出了，上半年實現淨利潤轉正，成爲第二家半年度盈利的新勢力車企，交付量達22.17萬臺，同比增長155.7%，營收242.5億元，毛利率升至14.1%新高，現金流充裕。產品矩陣全面爆發，C10、C11、B10等多款車型熱銷，C16連續8周居20萬內中大型SUV銷量榜首。海外出口量達2.5萬臺，居新勢力首位，歐洲訂單創新高，馬來西亞本地化生產啓動，歐洲本土建廠計劃推進。今天漲超7%。

還有一個吉利汽車(00175)：下半年多款新車值得期待，如銀河A7已於8月上市，有望成爲10萬元級插混私家車爆款；銀河M9旗艦級插混SUV，預計第三季推出，有望在20萬元以上中大型SUV市場樹立高性價比標杆，穩態月銷表現值得期待；銀河星耀6預計第四季上市，或將重新定義緊湊型插混私家車細分市場；極氪9X基於浩瀚-S架構打造，首搭千里浩瀚H9智駕系統，預計第三季上市，有望成爲吉利科技的新一代旗艦代表。現在拼的就是誰的新車多，就有希望快速搶佔市場份額，今天漲超3%。汽車經銷商中升控股(00881)也帶來機遇。

當地時間週二，OpenAI宣佈在印度推出名爲“ChatGPT Go”的全新訂閱計劃，定價爲每月399盧比(約合4.57美元)。接下來AI應用端將不斷走向C端是趨勢，如8月智通金股的微盟集團(02013)：將於8月20日(本週三)發佈中期業績，微盟WAI已接入包括DeepSeek、騰訊混元等10餘家大模型平臺，並面向電商和零售等行業佈局15大AIAgent產品矩陣。AI生成文案及圖片採納率分別同比提升53.4%和13.4%。伴隨着未來居民消費意願升級和企業運營常規化，廣告業務將逐步回暖，預計公司有望在2025年迎來業務回暖，今天漲超6%。AI廣告是好生意，匯量科技(01860)大漲超13%，AI+教育粉筆(02469)漲近14%。底部品種有邁富時(02556)。

8月智通金股翰森製藥(03692)：上半年純利同比增長15%，目前HS20094正在積極推進用於肥胖或超重的三期臨牀研究，公司已於7月獲得8000萬美元首付款。今天穩步漲近5%。7月智通金股平安好醫生(01833)在港交所發佈中期業績，上半年收入約25.02億元，同比增加19.5%；淨利潤1.34億元，同比增加136.8%。難怪走勢這麼強。

今日港股尾盤，東方甄選(01797)快速跳水跌超20%，此前一度漲超23%。有網傳新東方集團CEO周成剛被立案調查。對此，新東方創始人俞敏洪回應稱：徹底的謠言。有沒傳言其實都會跌，就是漲得太多了。

【板塊聚焦】

產業鏈人士處獲悉，蘋果iPhone 17已進入大規模量產階段。記者注意到，富士康作爲蘋果iPhone的主要代工生產商，其鄭州廠區正開展旺季招工。iPhone 17有望在SoC芯片AI能力提升、散熱、FPC軟板、電池及後蓋等方面迎來升級及價值量提升。

主要品種：

京東方精電(00710)：iPhone 17 Pro國行版OLED獨家供應；

高偉電子(01415)：高端鏡頭模組份額提升；

比亞迪電子(00285)：提供機殼、組裝；

藍思科技(06613)：iPhone 17 Air超薄玻璃蓋板；

瑞聲科技(02018)：聲學組件及微型馬達核心供應商；

鴻騰精密(06088)：提供連接器與充電模塊。

【個股掘金】

福耀玻璃(03606)：上半年業績表現亮眼 穩步推進全球化佈局

公司2025年半年度實現營業收入214.47億元，同比增長16.94%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤48.05億元，同比增長37.33%。

點評：福耀玻璃今年上半年業績表現亮眼，銷量和平均售價穩健增長。福耀玻璃是全球汽車玻璃行業絕對龍頭，2024年全球市佔率約34%，中國市場68%。公司業績常年保持不錯增長勢頭，營收規模從1億出頭增長至2024年的392.52億億元，歸母淨利潤從幾千萬膨脹至2024年的74.98億億元。

公司產能可以滿足汽車廠的需求。公司投資建設的福清陽下項目、安徽合肥項目預計2025年9月前各有100萬套建成，剩餘產能預計2025年底建成。福清90億元新基地2026年投產後，新增4,660萬㎡產能；美國俄亥俄二期、墨西哥特斯拉Cybertruck配套項目同步推進。穩步推進全球化佈局。

福耀玻璃仍在全球多地進行產能擴張。目前，海外產能爲680萬套，主要集中在美國和俄羅斯，國內產能3400萬套，分佈在福清、長春、重慶、上海、廣州等地。福耀玻璃在多地建設浮法玻璃產線，自主供銷比例高達90%以上。90%以上(浮法玻璃佔汽車玻璃成本的34%)。

更進一步的是，公司開始佈局更上游的硅沙廠，已在海南、湖南、內蒙古、遼寧擁有四大工廠，進一步降低玻璃生產成本。歐元兌人民幣的大幅升值估計帶來超過3億元匯兌收益。天幕玻璃、HUD玻璃等高附加值產品持續滲透，帶動單車價值量增長。看好公司產能陸續釋放，全球份額持續提升。