文｜半導體產業縱橫

2025年第二季度是連續第六個季度同比增長超過18%。

根據 WSTS 的數據，2025 年第二季度全球半導體市場規模爲 1800 億美元，較 2025 年第一季度增長 7.8%，較 2024 年第二季度增長 19.6%。半導體情報表示，2025 年第二季度是連續第六個季度同比增長超過 18%。

下表按收入列出了排名前二十的半導體公司。該名單包括在公開市場上銷售器件的公司，不包括臺積電等代工公司以及僅生產供內部使用的半導體的公司，例如蘋果。大多數情況下，收入指的是公司整體收入，其中可能包含一些非半導體收入。如果單獨列出收入，則使用半導體收入。

根據英偉達預測，其2025年第二季度營收將達到450億美元，因此仍是全球最大的半導體公司。存儲芯片製造商三星和SK海力士分列二三位。博通排名第四，長期佔據榜首的英特爾則跌至第五。

大多數公司報告稱，2025年第二季度收入較第一季度穩健增長，加權平均增幅爲7%。存儲器公司增幅最大，其中SK海力士增長26%，美光科技增長16%，三星增長11%。

非存儲器公司中，收入增幅最健康的是微芯片科技公司（11%）、意法半導體公司（10%）和德州儀器公司（9.3%）。五家公司的收入較2025年第一季度有所下降。

幾乎所有提供業績指引的公司都預計，2025年第三季度的收入將較第二季度實現健康增長。其中，存儲器公司再次實現最大增幅，美光公司預計增幅爲20%，鎧俠公司預計增幅爲30%。兩家公司均表示，人工智能應用的需求是關鍵驅動因素。

意法半導體（STMicroelectronics）預計其營收將增長15%，除汽車市場外，所有終端市場均實現增長。AMD預計在人工智能的推動下，其營收將增長13%。其他六家公司提供的收入增長預期在1.7%至7.7%之間。唯一一家預計營收將下降的公司是聯發科，由於移動市場疲軟，其2025年第三季度的營收將下降10%。

人工智能仍然是最大的增長動力。許多公司在其傳統市場中看到了增長。一些公司的汽車收入正在增長，而另一些公司則認爲汽車行業持續疲軟。在與金融分析師的電話會議中，大多數公司都提到了關稅和全球貿易方面的不確定性是令人擔憂的領域。

2025年上半年半導體市場的強勁增長几乎保證了全年兩位數的增長。最近的預測普遍在14%至16%的窄幅區間內。WSTS根據2025年第二季度的數據，將其6月份的預測從11.2%修正至15.4%。

由於全球貿易的不確定性，半導體情報公司 (SC IQ) 仍持謹慎態度。但基於 2025 年上半年的強勁表現，該公司將 2025 年的預測從 5 月份的 7% 上調至 13%。

由於威脅徵收的關稅和已實施的關稅頻繁變化，預測美國關稅對全球貿易的影響十分困難。就中國而言，特朗普政府在4月份威脅徵收高達145%的關稅。5月份，特朗普政府暫停加徵關稅90天，並將對華關稅定爲30%。本週，暫停加徵關稅的期限被延長至11月。

對半導體直接徵收關稅的不確定性很高。本月早些時候，特朗普總統宣佈美國將對進口半導體徵收100%的關稅。他表示，承諾在美國生產半導體的公司將不會面臨關稅。該計劃的具體細節尚未公佈。

本月，特朗普政府達成協議，爲英偉達和AMD提供出口許可證，允許其向中國出口部分人工智能芯片。兩家公司將被要求將銷售收入的15%上繳給美國政府。該協議的合法性值得懷疑。

智能手機是已經受到關稅影響的一個領域。近幾個月來，美國智能手機進口量急劇下降。2025年第二季度，美國智能手機進口量以美元計算環比下降58%，以數量計算環比下降47%。從中國進口的智能手機數量下降了85%。

儘管目前智能手機進口沒有關稅，但關稅威脅已產生重大影響。Canalys 估計，2025 年第二季度美國智能手機銷量將較第一季度下降約 20%。2025 年第二季度的銷量很大一部分來自現有庫存。

然而，美國智能手機銷量在 2025 年下半年應該會大幅下降。儘管對美出口下降，但中國智能手機製造業依然保持強勁，2025 年第二季度的產量較 2025 年第一季度增長 5%。

當前半導體市場表現強勁。持續的全球貿易爭端令人擔憂，但迄今爲止尚未產生實質性影響。