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（來源：澎湃新聞）

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8月18日，閱文集團（0772.HK）盤中一度漲超25%，最終報收43.16港元，漲幅15.34%。

消息面上，此前8月14日，閱文集團與《王者榮耀》啓動“國創內容戰略合作計劃”，同步發佈並上線了《詭祕之主》與《王者榮耀》聯動，內容包括《詭祕之主》的聯動皮膚、周邊、二創活動等，《詭祕之主》作者愛潛水的烏賊，也更新全新小說番外。

澎湃新聞記者瞭解到，此次兩大IP聯動是雙方深度合作以來，首次實現周邊和皮膚同步上線。

此外，近日閱文旗下核心IP《凡人修仙傳》改編劇集由優酷播出，引爆暑期市場。該劇在首播當天熱度達8326，創下去年以來優酷開播首日的最高熱度，並登頂優酷的七日暢銷榜。

閱文對《凡人修仙傳》的開發早在多年前就已啓動。2020年，根據《凡人修仙傳》原著改編的動畫《凡人風起天南·壹》在嗶哩嗶哩獨家播出，當時《凡人修仙傳》作者忘語在接受澎湃新聞記者採訪時曾介紹，自己在塑造世界觀上花費了很大的功夫，參考了《射鵰英雄傳》和《縹緲之旅》的體系設定。

在《凡人修仙傳》的世界裏，主角“韓老魔”心思謹慎，下手縝密，具有現代人的思維方式，都市人讀來有強烈的代入感，甚至有讀者稱之爲“職場腹黑小說”。這也和忘語本人的經歷有關，當時他初入職場，對社會感到很陌生，把和同事領導相處的謹慎心態代入到了小說中，因此讓不少觀衆有所共鳴。

據瞭解，2019年，閱文投資劇版《凡人修仙傳》的第三方製作公司霍爾果斯凡人仙界文化傳媒有限公司，雙方各持股45%，剩餘10%股份則歸屬於原著作者丁凌滔。此外，閱文背靠的騰訊也持有原力動畫12.13%的股份，成爲該公司的第三大股東。

根據原力動畫與中泰證券披露的審覈問詢函顯示，2022-2024年，《凡人修仙傳》和《遮天》兩大項目爲原力動畫貢獻最多收入，據初步計算，這三年時間《凡人修仙傳》項目總收入金額爲1.5億元，《遮天》項目總收入金額爲1.4億元。同時，動畫製作毛利率逐年上升，2024年達到30.83%。

頭部IP和衍生品業務已成爲拉動閱文集團收入的重要引擎。8月12日，據閱文集團公佈2025年中期業績，今年上半年營收31.91億元，同比下降23.9%；歸母淨利潤達8.5億元，同比增長68.5%。

閱文CEO兼總裁侯曉楠表示，上半年在線閱讀內容生態持續繁榮，在線業務收入同比增長2.3%至19.9億元。同時短劇和IP衍生品等新賽道也取得突破性進展。短劇爆款率顯著提升，IP衍生品業務的GMV達到4.8億元，接近去年全年水平。

中國穀子市場的潛力正在持續兌現，艾媒諮詢《2024-2025年中國穀子經濟市場分析報告》顯示，2024年中國穀子經濟市場規模達1689億元，較2023年增長40.63%，預計2029年超3000億元。

閱文CEO兼總裁侯曉楠在業績電話會上表示，除了自有IP，閱文也會考慮引入優質的第三方IP進行衍生品開發。他介紹，閱文已經覆蓋幾乎全部品類的衍生品類型、建成了線上線下一體化的渠道網絡，並在產品設計、用戶運營、授權合作、對外投資等方面持續深化。未來，閱文會持續在衍生品領域深耕，在這個千億級的市場裏面佔據更高的市場份額。

此外，短劇業務也成爲閱文集團利潤增長的亮點，財報中提到，上半年閱文出品短劇中單個項目最高流水突破8000萬元，全網播放量超過30億，另一部作品上線首月播放量突破10億。

閱文宣佈，今年3月進一步升級短劇業務，開放2000餘部網文IP用於打造優質短劇，並首批發布300部IP名單，上半年閱文在短劇領域增長強勁，爆款率大幅提升，這得益於閱文豐富的IP儲備、創作者陣容和IP產業鏈支持。

據申萬宏源發佈研報稱，對閱文集團(00772)維持“買入”評級。短期方面，閱文下半年IP項目更豐富：流水分成形式的授權遊戲三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》7月10日已上線。後續儲備騰訊《異人之下》，已有版號。

申萬宏源表示，與《王者榮耀》8月14日達成國創內容戰略合作計劃，“與更多IP角色相遇峽谷”；與《詭祕之主》的聯動“皮膚”(角色外觀的裝飾)已上線，聯動專屬周邊已經在閱文好物官方旗艦店、王者榮耀官方商城陸續開售，這是王者榮耀新皮膚上線時，同步推出周邊數量最多、豐富度最高的一次；新麗傳媒影視項目陸續上線；起點IP《凡人修仙傳》改編的動畫及真人電視劇暑期火爆，可視化成功將有效擴大IP影響力，閱文將進行更多授權衍生變現。

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