金吾財訊 | 閱文集團(00772)早盤股價強勢，午後維持高位，截至發稿，報44.44港元，漲18.76%，成交額14.39億港元。消息面上， 近日，閱文與騰訊旗下旗艦遊戲王者榮耀達成「國創內容戰略合作計劃」。雙方將探索在國創內容領域的合作可能，由閱文集團旗下閱文好物出品聯動專屬周邊產品目前已在官方旗艦店及《王者榮耀》官方商城陸續開放預售。此外，閱文平臺暢銷玄幻小說《詭祕之主》也將與《王者榮耀》聯動，推出小說相關專屬遊戲皮膚。

申萬宏源表示，公司25H1 實現營收31.9 億元（受版權運營業務確認方式影響有波動，需更關注利潤），調整後歸母淨利潤5.1 億元，超彭博一致預期（為4.8 億元）。新麗上半年無項目上線；剔除新麗的25H1 調整後歸母淨利潤為5.45 億元，同比增長36%，推測自有版權運營業務貢獻主要增量。短期看點：閱文下半年IP 項目更豐富。長期看點：IP 商業化+網文出海。考慮到公司IP 業務進展積極，該機構上調25-27 年調整後歸母淨利潤為13.76/14.95/17.02 億元（原預測為12.80/14.16/15.56 億元），維持買入評級。