Investing.com - 美國銀行將Monday.com的評級從買入下調至中性，原因是谷歌將AI概覽整合到搜索結果中所帶來的風險日益增加，這正在侵蝕該公司的網絡流量並威脅其自助服務業務模式。

該銀行表示，根據Similarweb (NYSE:SMWB)的數據，Monday.com網站的搜索引擎優化(SEO)驅動訪問量在6月季度同比下降平均23.5%，7月份降幅進一步擴大至25.3%。由於不到30%的註冊來自谷歌(NASDAQ:GOOGL)，美國銀行引入了一個使用Similarweb趨勢的專有框架來評估影響，結論是即使在該股自第二季度業績公佈以來下跌30%後，增長仍可能面臨壓力。

該券商將目標價從240美元下調至205美元，並削減了2026年的收入預期，稱最近的下降表明自助服務增長出現了"實質性逆轉"。美國銀行估計，2024年增長29%的自助服務年度經常性收入總增加額在第二季度收縮了7%，如果當前流量趨勢持續，2026年可能下降超過5%。

美國銀行警告稱，不斷變化的搜索環境為Monday.com 9月17日的分析師日創造了困難的背景，投資者期待長期增長目標。該行表示，引入看漲財務框架的可能性已經降低。

該報告補充說，SEO驅動流量的下降正在提高客戶獲取成本。SEO一直是新註冊用戶的低成本來源，但Similarweb數據顯示，與去年同期相比，7月份SEO對間接流量的貢獻減少了10個百分點，而Monday.com的每次點擊付費支出較第二季度水平上升了46%。

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