想在港股市場把握先機？摩根士丹利最新研究揭祕：南向通納入股票暗藏黃金機會！近年來，南向資金已從港股市場的重要參與者成長爲核心動力。隨着南向資金定價權提升，其對港股的影響將愈發深遠，而這一趨勢還將因港股獨特的投資機會(如互聯網、新消費領域)和長期政策支持得以延續。回溯歷史，被納入南向通的股票往往在納入前就展現出強勁走勢，名單中，資金對雲知聲 (09678)、週六福(06168)等公司的關注升溫。

一、南向通成港股 "定海神針"，影響力持續飆升

近年來，南向資金已從港股市場的重要參與者成長爲核心動力。數據顯示，南向每日淨流入佔港交所主板成交額超三分之一，持倉佔港股自由流通市值近 15%，這兩項指標較 2024 年前均增長超 30%。

更驚人的是，2025 年以來南向累計淨流入已達 140 億美元，超過 2024 年全年總和，日均流入同比激增 84.6%。隨着南向資金定價權提升，其對港股的影響將愈發深遠，而這一趨勢還將因港股獨特的投資機會(如互聯網、新消費領域)和長期政策支持得以延續。

二、納入前股價 "潛規則"：提前佈局收益可觀

回溯歷史，被納入南向通的股票往往在納入前就展現出強勁走勢：

納入前 30 天：平均漲 3.7%，跑贏恒生指數 5.2%，跑贏所屬行業 5.6%

納入前 15 天：平均漲 1.6%，跑贏恒生指數 2.4%，59.7% 的股票跑贏所屬行業

今年 2 月納入的 27 只股票中，26 只在納入前 30 天上漲，63% 跑贏大市，平均絕對收益達 41%，相對恒指收益 19%，表現尤爲亮眼

不過需注意，納入後短期表現可能承壓，30 天平均相對恒指收益爲 - 2.0%，但長期(90 天)仍有 4.6% 的超額收益，顯示資金佈局的長期性。

三、摩根士丹利獨家策略：MSSBT 模型精準捕捉機會

摩根士丹利推出南向通選股模型(MSSBT)，通過復刻官方篩選標準並優化質量指標，精準預測納入名單：

過去 4 次半年度納入週期中，模型命中率平均達 85%，其中 2024 年 8 月週期命中率高達 97%

模擬組合表現亮眼：等權重配置下，納入前 30 天平均絕對收益 10.1%，跑贏恒指 7.4%，甚至優於實際納入股票的表現

模型篩選邏輯嚴格，需通過恒生綜合指數成分股資質(市場價值前 95%、週轉率達標等)、市值超 50 億港元等多重測試，同時剔除高持股集中度、信託基金等類型股票，進一步降低風險。

四、9 月潛力股名單曝光，醫療、工業成主力

最新預測 9 月將有 19 只股票納入南向通，覆蓋 7 大行業，其中醫療健康(6 只)和工業(5 只)佔比超五成，反映資金對創新藥研發和高端製造(如新能源電池、自動化)的關注升溫。

市值前五的候選股包括：

曹操出行(02643)- 工業板塊

映恩生物(09606)- 醫療健康

南山鋁業國際(02610)- 材料

正力新能(03677)- 工業

雲知聲 (09678)- 信息技術

此外，消費板塊的週六福(06168)、食品飲料領域的中國食品(00506)等也在候選名單中，覆蓋多類細分賽道。

五、操作指南：這樣佈局收益最大化

建倉時機：建議在納入前 1 個月入場，貼合資金提前佈局的節奏

持倉策略：等權重配置模型篩選出的股票，分散風險

止盈節點：在 9 月 8 日正式納入日賣出，鎖定短期收益