智通財經APP獲悉，近日，全球家庭護理板塊首家上市掛牌公司——聖貝拉集團(02508)正式披露其登陸港交所後的首份業績答卷。在宏觀經濟承壓、生育率持續走低的大環境下，這家產後護理龍頭不僅成功抵禦宏觀因素震盪，更一舉交出“逆襲級”成績單。

政策紅利加持下的業績數據躍升

今年7月底，國家育兒補貼方案正式公佈，爲母嬰行業帶來重大利好。據光大證券研究所測算，國家育兒補貼政策有望拉動社會消費品零售總額增長約0.14-0.2個百分點。

在育兒補貼、延長產假、托育費用個稅抵扣等“真金白銀”政策與女性“悅己”意識、家庭結構變化的雙重催化下，中國產後護理及修復行業滲透率持續提升。根據沙利文報告顯示，2025年家庭護理行業的規模將增長至人民幣8,053億元。其中產後護理及修復行業依舊保持強勁增長勢頭，根據弗若斯特沙利文的預測，2025年家庭護理及修復行業的規模將增長至人民幣793億元，預計2025年至2030年的行業複合年增長率將達到20.4%。華泰證券分析師在最新研報中認爲，家庭護理行業板塊增長空間在未來仍將進一步打開。

作爲家庭護理頭部企業的聖貝拉，率先站上行業風口。相較於其他月子中心，聖貝拉以涵蓋新生兒護理、產後修復、健康食品領域的全週期價值鏈閉環服務的差異化競爭優勢，獲得全速增長。據中報披露，2025年上半年，聖貝拉集團(含受託管理月子中心收入)總收入達人民幣5.23億元，同比增長35.0%。集團層面實現營業收入4.50億元，同比增長25.6%，歸母淨利潤實現3.27億元，較去年同期實現全面扭虧，經調整淨利潤0.39億元，經調整淨利率提升3.8個百分點至8.6%。

與此同時，聖貝拉的經營規模也在上半年獲得擴張。受益於公司推出的“合夥門店計劃”，受託管理月子中心與集團門店同時擴張。受託管理門店的收入規模達到了人民幣73.0百萬元，同比增長160%。而聖貝拉集團已在全球擁有113家門店，僅就2025年上半年亦增加了36家門店。市場份額正在穩步提升。

提質增效，積極打造第二增長曲線

研究業績公告可知，聖貝拉集團旗下佈局擁有三大業務板塊，分別爲月子中心業務、家庭護理服務以及食品業務。其中，月子中心業務是其增長基石及流量入口。值得關注的是，聖貝拉的產後護理服務的差異化優勢在於門店本身的經營效率、客戶服務質量及服務口碑。因此，聖貝拉自研了一套SaaS系統及AI體系，通過對 AI Agent 不斷迭代提升服務效率與質量，並結合完備的人才培訓體系，有效提高客戶體驗及滿意度，從而反饋到經營面表現。

根據財報顯示，2025年上半年，隨着智能系統深度應用，聖貝拉的老客戶轉介紹率上升至40.2%，較去年同期上升3個百分點。這同步使得聖貝拉的運營效率有所提升，爲降低營銷成本打下基礎。數據顯示，聖貝拉上半年營銷費用率下降0.6個百分點，至12.0%，管理費用率下降4.4個百分點，至22.1%。

產後護理業務不斷降本增效的同時，聖貝拉通過外延併購與戰略合作，逐步打開家庭護理與健康食品板塊市場。其中家庭護理業務作爲產後護理業務的補充與延續，聖貝拉持續加強家庭護理服務和月子中心的協同銷售戰略，2025年上半年，其家庭護理服務實現收入人民幣38.6百萬元，同比大幅增長41.7%，毛利率36.5%，同比增長1.4個百分點。

此外，2021年，聖貝拉收購了已有20多年曆史的健康食品品牌“廣禾堂”。2025年上半年，廣禾堂產品體系進行了優化，推出血橙紅參膏，玫瑰靈芝膏，白番茄葛根膏三款創新產品，逐步形成了涵蓋生理期、孕期、月子期、哺乳期、維養期以及更年期全階段的產品矩陣。廣禾堂產品已連續3年穩居天貓618月子營養類目榜首，市場份額超過60%。 2025年上半年，廣禾堂業務收入同比增長10.6%，毛利率高達72.4%，不可否認，新興業務板塊獲獎成爲聖貝拉未來主要發力的第二增長曲線。

回顧2025年上半年，聖貝拉的業績表現領跑產後修復及母嬰板塊。業績喜盈公告發布後，多家機構紛紛給予其“買入”評級。華鑫證券8月最近研報中稱其具有“高端服務+全家庭生態+全球化+AI科技賦能”的差異化競爭力，並預測公司2025年-2027年營收11.04、14.80、19.57億元。同期，中郵證券最新研報中稱，看好聖貝拉的輕資產運營模式以及公司的數智化投入等，並預計下半年利潤貢獻將高於上半年。

綜合來看，聖貝拉正從月子中心運營商轉型爲以數據智能爲驅動、覆蓋女性及家庭全生命週期健康需求、具備全球化能力的健康管理企業。隨着更多行業政策的實質落地，作爲行業先行者的聖貝拉或將形成標杆效應，進一步提升品牌知名度，釋放更大產業價值。