當前，我國正處於推進製造強國建設和新型工業化的關鍵階段。日前，中國人民銀行等七部門聯合印發《關於金融支持新型工業化的指導意見》，明確提出「以產業需求為導向，完善期貨產品體系」。期貨市場是現代金融體系的重要組成部分，如何通過產品創新更好地服務國家戰略，成為當前急需深入研究的課題。

傳統工業企業的「風險管家」

經過多年發展，我國期貨市場已形成涵蓋農產品、金屬、能源、化工、金融等領域的多元化產品體系。目前，國內商品期貨和期權上市品種達131個，服務和輻射國民經濟領域更加廣泛。其中，工業品期貨和期權共計84個，佔比64%，PTA、鐵礦石等品種已成為全球重要的定價基準。

從功能發揮來看，期貨市場在傳統工業品領域已取得顯著成效。以上海期貨交易所的銅、鋁期貨為例，其與現貨價格的相關性高達0.99，有效發揮了價格發現功能。《中國上市公司套期保值評價年度白皮書（2024）》顯示，發佈套保公告的A股上市公司家數再創新高，達到1503家，同比增加192家，增幅為14.7%，套保參與率為28.6%，參與套期保值規模突破2萬億元，主要涉及銅、鋁、鋼材等大宗商品，前三大行業為電子、基礎化工、電力設備。

推進新型工業化的「壓艙石」和「助推器」

製造強國和新型工業化建設呈現出智能化、綠色化、融合化三大特徵。智能化是指以人工智能為代表的新一代信息技術在工業領域的廣泛應用，通過智能設計、智能生產、智能物流、智能銷售和智能服務等環節，推動工業生產方式和企業組織形式的變革。綠色化是指在新型工業化過程中，深入踐行「綠水青山就是金山銀山」理念，加快綠色科技創新和先進綠色低碳技術推廣應用，推動工業發展向綠色低碳轉型。金融化是指金融與實體經濟深度融合，通過金融手段支持製造業發展，提高資源配置效率，促進產業升級和創新發展。

新型工業化建設主要聚焦六大產業，包括汽車及零部件產業、高端裝備產業、新能源及節能環保產業、新材料及集成電路產業、生物醫藥及醫療裝備產業、新一代信息技術產業。這六大重點產業對期貨市場提出了新的需求。比如，新一代信息技術產業需要應對半導體材料的價格波動；高端裝備製造領域急需航空航天材料的風險管理工具；新能源產業面臨鋰、鈷等關鍵礦產的保供穩價壓力。這些產業的共同特點是產業鏈條長、技術門檻高、資金投入大，更加需要期貨市場提供全鏈條的風險管理解決方案。

隨着新能源、高端裝備等戰略性新興產業崛起，鋰、鎳等關鍵礦產的價格風險管理需求將顯著提升，急需期貨市場提供更多避險工具。同時，新型工業化要求產業鏈向高附加值環節延伸，而標準化合約能有效推動產業規範發展。

新品種或聚焦三大主線

結合《關於金融支持新型工業化的指導意見》提出的「服務製造強國建設」目標，未來期貨市場產品創新可圍繞三大主線展開：

一是戰略性資源，保障供應鏈安全，完善新能源產業鏈品種。

廣期所已成功上市工業硅、碳酸鋰、多晶硅期貨和期權，構建了我國新能源金屬期貨板塊的雛形。氫氧化鋰是鋰電新能源材料的重要組成部分。近年來，氫氧化鋰價格波動幅度較大，給相關企業帶來了較大的經營風險。因此，可考慮研發上市氫氧化鋰、鈷等新能源概念品種。

二是先進材料，服務高端製造，豐富半導體材料期貨品種。

鄭商所編制的光伏組件現貨價格指數，填補了國內權威價格指數的空白。在現貨指數的基礎上，可着重研發上市光伏期貨指數。期貨工具的引入，將增強產業鏈穩定性。

三是綠色轉型，賦能低碳發展，積極推動碳排放、電力期貨上市。

2025年8月12日，《關於貫徹落實金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見實施方案》公佈，明確提出支持廣期所積極研究電力期貨，爭取國家發展改革委、中國證監會等部門支持，探索適時推出電力期貨。

全國統一的碳排放權交易市場自2021年7月16日正式啓動上線交易，至今已運行4年。納入全國碳市場重點排放單位的有發電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航8個行業。2021年7月，我國建立重點排放單位履行強制減排責任的全國碳市場，具體交易標的為碳配額，最初覆蓋火電行業，今年擴圍至鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業，覆蓋溫室氣體排放量全球規模最大，成為推動中國實現碳達峯、碳中和目標的重要政策工具。在現有全國碳市場基礎上，可推出碳期貨、碳期權，幫助鋼鐵、水泥等傳統行業平滑減排成本。

從國家戰略高度重構市場生態

在全球產業競爭新格局下，期貨市場已不僅是風險管理工具，更是提升產業鏈韌性和競爭力的戰略基礎設施。期貨市場服務新型工業化，絕非簡單增加幾個品種，而是要從國家戰略高度重構市場生態。

當更多「工業糧食」擁有期貨價格「錨」，當每一塊電池、每一片芯片都能通過期貨和衍生品管理風險，中國製造必將以更加穩健的步伐邁向高質量發展新徵程。期貨市場，這一「風險管家」，正成長為新型工業化不可或缺的「戰略基石」。（作者單位：南華期貨）