2Q25百度集團總收入327億元，同比-3.6%，好於VA一致預期(口徑下同)的-4.8%，主因AI雲收入增長較快。非GAAP淨利潤48億元，非GAAP淨利率14.7%(預期：13.9%)，同比-7.1pp，主因相對較高利潤率的廣告業務收入持續承壓。2Q25百度AI雲佔百度核心收入比例同比+5.6pp至24.8%，而廣告收入佔比對應同比-10pp。展望未來，我們預計AI搜索改造對於百度廣告業務的...
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