8月21日，隨着美股繼續在接近歷史高點的位置運行，部分投資者開始重新審視股息類資產，以在增長與收益之間尋求平衡。股息投資能夠提供穩定可預測的現金流，為投資組合帶來額外的收益來源。在市場對潛在下跌風險的擔憂升溫之際，Moneta Markets外匯認為，紅利股往往具備更強的防禦性。在過去50年的多次市場下行階段，研究顯示股息股的平均跌幅僅為14.4%，而不派息股票平均跌幅高達28.2%，標普500指數整體也有19.9%的回調。由此可見，紅利股在市場波動時的穩定性不容忽視。
追蹤標普500紅利貴族指數的ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）便是相關的代表性工具。所謂紅利貴族，是指連續25年以上穩定且遞增派息的公司。Moneta Markets外匯表示，能夠持續25年或以上提升派息的企業往往具備穩固的商業模式與強勁的競爭壁壘。這類公司不僅能夠為長期投資者帶來持續回報，還能有效避免所謂的「股息陷阱」，即投資者僅憑高股息率而忽視公司基本面的潛在風險。
進入2025年以來，能源行業的紅利貴族表現較為分化。雖然年中油價一度觸及每桶77.6美元的高點，但此後迅速回落至60美元區間。Moneta Markets外匯認為，這類企業憑藉健康的資產負債表與審慎的資本支出策略，通常能夠在大宗商品周期中維持甚至增加股息，但在油價走弱的時期，它們的表現也可能落後於更加防禦性的行業。對於尋求穩定收益同時看好全球能源市場成長性的投資者而言，能源紅利貴族依舊是不可忽視的選擇。
以下為目前能源及公用事業領域部分值得關注的紅利貴族代表：
1． Exxon Mobil（埃克森美孚）
遠期股息率：3.69%
行業：能源 – 石油與天然氣綜合
埃克森美孚（NYSE：XOM）是紅利貴族中的明星企業，已連續41年提升股息。其股息支付比例接近2025年盈利預測的50%，遠高於能源行業平均水平。今年一季度公司向股東派發了43億美元股息，並斥資48億美元用於回購股票。二季度營收815.1億美元，按年下滑12.4%，但仍超出市場預期12億美元；每股收益1.64美元同樣高於分析師預測。公司未來計劃到2030年將二疊紀盆地日產量提升至230萬桶油當量，同時擴大圭亞那產量至170萬桶油當量。Morningstar給予埃克森「最佳紅利股」評價，並設定135美元的目標價，較當前水平仍有超過26%的上漲空間。
2． Chevron（雪佛龍）
遠期股息率：4.41%
行業：能源 – 石油與天然氣綜合
雪佛龍（NYSE：CVX）已連續38年增加派息，當前4.4%的股息率在大型石油公司中居前。二季度每股收益1.77美元略超市場預期，但營收448.2億美元按年下滑12.4%。公司將業績壓力歸因於油價回落及Hess股份價值調整。值得關注的是，雪佛龍在2025年7月完成了對Hess的收購，總交易規模高達550億美元。此舉不僅增強了資產儲備，還使公司2026年的自由現金流預期提高至125億美元，預計到年底將實現每年10億美元的協同效應。
3． Eversource Energy（伊索斯能源）
遠期股息率：4.5%
行業：公用事業 – 電力
Eversource Energy（NYSE：ES）作為新晉紅利貴族，已連續25年遞增股息。公司服務客戶數達440萬，其五年股息複合增長率為5.9%，顯著高於紅利貴族整體水平。Eversource預計到2029年每年實現5%-7%的盈利增長，為股息繼續提升奠定了基礎。二季度公司營收28.4億美元，按年增長12.3%，儘管略低於市場預期，但在強化資產負債表和積極的監管政策支持下，公司已將未來五年的基礎設施投資計劃上調10%。
總體來看，Moneta Markets外匯認為，紅利貴族不僅適合追求長期穩定回報的投資者，同時在市場波動和潛在風險上升的環境下，也能夠為投資組合提供一定的緩衝。對於希望在全球能源與公用事業板塊中尋找兼具成長與收益機會的投資者而言，Exxon、Chevron和Eversource等紅利貴族仍值得持續關注。
責任編輯：陳平