東方證券研報指出，洋河股份上半年以開瓶爲主導，對夢六+、海之藍等主導產品控量穩價，多方式幫助市場去庫存、促動銷，報表業績逐步觸底。25H1公司營收147.96億元，同比下降35.32%，歸母淨利潤43.44億元，同比減少45.34%。其中Q2營收37.29億元，同比下降43.67%，歸母淨利潤7.07億元，同比下降62.66%。認爲雖然公司報表業績仍處於持續調整過程中，但基於公司健康化動銷、發力大衆、擁抱終端的經營舉措，未來業績恢復的置信度提升。考慮禁酒令等政策對白酒週期的影響，對25-26年下調收入、毛利率，上調費用率。結合可比公司，給予26年22倍PE，目標價84.70元，維持“買入”評級。