本周市場情況
一級市場：
據新華財經統計，本周（2025年8月18日-8月22日）共發行31筆中資離岸債券，其中包括2筆離岸人民幣債券、19筆美元債券、8筆港幣債券，1筆泰銖債券、1筆日元債券。發行規模分別為14.84億人民幣、100.97億美元、42.5億港幣、7億泰銖和101億日元。本周發行方式為直接發行的債券共20只，擔保發行的債券共5只，直接發行+擔保發行的債券共4只，維好協議發行的債券共1只，SBLC發行1只。
在離岸人民幣債券領域，本周人民幣企業債單筆最大發行規模為7.74億元人民幣，由杭州富陽交通發展投資集團有限公司發行。本周人民幣債券發行最高票息5%，由鄭州建中建設開發（集團）有限責任公司發行。
在中資美元債券市場，本周美元企業債單筆最大發行規模50億美元，由國際復興開發銀行發行。本周最高美元債發行票息 7%，由漳州圓山發展有限公司發行。
二級市場：
本周中資美元債收益率多數上行。截至北京時間8月22日18時，Markit iBoxx 中資美元債綜合指數上漲0.03%，報246.82；投資級美元債指數周度上漲0.03%，報239.26；高收益美元債指數周度上漲0.04%，報246.82。本周，地產美元債指數周度下跌0.09%，報183.34；城投美元債指數周度上漲0.1%，報150.95；金融美元債指數周度上漲0.04%，報286.88。
基準利差：
截至北京時間 8月22日18時，中美10 年期基準國債利差擴大至256.72bp，較前一周縮小0.96bp。
違約與展期：
中國玻璃1.4億美元貸款違約
8月20日晚，中國玻璃（03300.HK）公告稱，未能於還款日支付1.417億美元，構成孖展協議項下的違約事件。中國玻璃表示，公司正積極尋求專業建議以妥善處理當前情況，與財務顧問及潛在孖展方就籌集資金以償還未償還金額進行磋商。
本周市場要聞
國內要聞：
1. 7月債券通北向通成交9576億元
債券通公司19日發布的7月運行報告顯示，債券通北向通當月成交9576億元人民幣，月度日均成交416億元人民幣。其中，政策性金融債和國債交易最活躍，分別佔月度交易量的51%和34%。據悉，ePrime當月支持了25筆境外債券發行，總規模為288.22億元人民幣，承銷商包括中國銀行、中信銀行（國際）、中國建設銀行（亞洲）等。北向互換通方面，7月共達成交易1101筆，總計5630.46億元人民幣；截至7月末，累計入市境外機構82家。
2. 第二批14只科創債ETF集中上報
中國證監會官網顯示，8月20日，14只科創債ETF集中上報。其中，大成基金、工銀瑞信基金、國泰基金、華安基金、華泰柏瑞基金、泰康基金、匯添富基金、天弘基金、興業基金、銀華基金集中上報了中證AAA科技創新公司債ETF；中銀基金、永贏基金、摩根基金上報了上證AAA科技創新公司債ETF；萬家基金上報了深證AAA科技創新公司債ETF。據統計，截至8月21日，目前共有39只債券ETF上市交易。隨着後續第二批科創債ETF成立，科創債ETF將成為債券ETF的主力擔當，也是目前擴容速度最快的債券ETF品類。
3. 中國人民銀行將在香港發行450億元央行票據
8月21日，中國人民銀行宣佈，將於8月25日（周一）通過香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平台，面向全球投資者招標發行2025年第五期和第六期中央銀行票據。第五期央票期限3個月（91天），為固定利率附息債券，到期一次性還本付息，發行量300億元；第六期央票期限1年，固定利率附息，每半年付息一次，發行量150億元。
海外要聞：
聯儲局7月會議紀要：預計短期內通脹將升高
美國聯邦儲備委員會8月20日公布的7月貨幣政策會議紀要顯示，聯儲局官員總體上預計短期內通脹將升高，其中大多數官員認為通脹上行風險大於就業市場下行風險。聯儲局7月30日結束貨幣政策會議後宣佈，將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%之間不變。會議紀要顯示，許多與會官員注意到美國整體通脹率依然高於2%的長期目標，關稅影響在經濟數據中正變得更加明顯。
離岸債預警：
1.碧桂園：境外債務重組力爭年底前完成
8月19日，碧桂園發布公告稱，公司已獲得持有大量境外債務的債權人大力支持，公司正與項目小組及協調委員會緊密合作，力爭在2025年年底前完成建議重組。
2.融創中國擬重組95.52億美元債務
8月18日，融創中國宣佈擬進行一系列重組相關交易，包括髮行強制可轉換債券、向主要股東發行債券並建議增加法定股本。
據悉，此次重組涉及的債務求償額截至2025年6月30日估計為95.52億美元，其中包括本金及應計未付利息，最終數額仍需計劃管理人審核確定。此前，該公司已獲約75%的債權人簽署重組支持協議，承諾在重組計劃會議上投票支持重組方案。
3.廣州時代控股：為做好後續債務償付安排，所有存續公司債自8月25日起停牌
8月22日，廣州時代控股公告，公司為做好後續債務償付安排，經申請，所有本公司存續公司債券將自2025年8月25日開市起停牌，復牌時間另行確定。
4.禹洲集團：旗下2027年到期美元票據重組方案獲通過
8月21日晚，禹洲集團在港交所發布公告，公司旗下2027年到期的3.75億美元境外債務重組徵求方案已獲絕大部分合資格持有人同意。
（文章來源：新華財經）