8月28日，中國領先的客戶互動和營銷科技服務商——極光（NASDAQ：JG），公布了截至2025年6月30日第二季度未經審計的財報。

這一季度，極光迎來公司歷史上首個季度U.S. GAAP（美國公認會計准則）盈利，標誌着公司盈利能力進入新階段。經營活動現金流淨流入794萬元，顯示出健康的盈利質量和持續「自我造血」能力。同時，海外業務延續強勁增長態勢，集團總收入穩健提升；開發者服務與行業應用雙雙實現按年雙位數增長，展現出全面而持續的增長動能。

這一切的背後，科技浪潮洶湧，AI已成為推動社會進步和產業變革的關鍵力量，SaaS×AI也勢不可擋，釋放AI變革新價值，讓中國SaaS企業迎來更廣闊的市場機遇。極光則憑藉優質基本面率先從中受益，交出優異業績。 

極光創始人兼首席執行官羅偉東表示：「2025年第二季度是極光有史以來表現最為出色的季度！公司首次實現了美國公認會計准則下的季度淨利潤，這一里程碑式的成就，凝聚了我們在方方面面紮實努力的成果。以下幾項出色的運營表現共同推動了淨利潤的實現：

l 我們的全球旗艦產品 EngageLab 持續開拓、二季度客戶數淨增210家，收入按年大增67%。

l 集團收入達到8990萬元人民幣，處於此前業績指引的高位區間，按年顯著增長13%。

l 金融風控業務在本季度的表現同樣亮眼，收入按年穩健增長27%。

l 極光的開發者訂閱服務收入留存率（NDR）達到了99%。」

極光首席財務官黃尚能表示：「本季度的出色業績令人備受鼓舞。展望2025年下半年，我們將穩步推進各項工作，對於團隊強勁的執行能力我們保持樂觀、充滿信心。

公司管理層衷心感謝整個團隊的付出與堅持。本季度的卓越表現，是大家日復一日努力工作的最佳見證。我們感到非常榮幸，在此向並肩作戰的團隊致以誠摯敬意！」

一、GAAP層面淨利潤首次轉正，「開門紅」背後業務全面向好

第二季度，極光首次實現U.S. GAAP淨利潤轉正，達到50萬元，意味着其迎來了「自我造血」的一個關鍵里程碑。GAAP淨利潤是最直接、最無可爭議的盈利證明。

結合往期業績整體來看，自2023年第三季度Adjusted EBITDA持續為正，也呈現出其盈利能力持續增強的趨勢，表明此次扭虧並非偶然，而是商業模式逐漸成熟、經營效益持續提升的結果。

如果從源頭來進一步分析，可以看到，極光的業務層面浮現出多重積極信號，呈現全面向好的發展勢頭，帶動其進入了可持續盈利的新階段。

二、EngageLab和GPTBots.ai成為集團增長的奇妙「雙子星」

1、EngageLab累計合同金額按年增長265%，GPTBots.ai價值持續釋放

 第二季度，極光旗下面向全球範圍的產品和解決方案EngageLab再獲重大突破，客戶數量突破千家，GPTBots.ai的價值也持續釋放，展現積極的發展態勢。

在如今用戶注意力愈發稀缺、觸點愈發分散的市場環境中，傳統營銷模式越來越難滿足企業的增長需求。面對海外市場時，這種侷限性更顯突出。EngageLab則以精準的全球化佈局與場景化技術服務，幫助客戶實現高效的用戶觸達，恰恰解決了客戶需求痛點，從而具備強勁的市場競爭力，持續吸引客戶。

本季度，EngageLab客戶羣已覆蓋全球45個國家和地區，較上一季度新進5個國家和地區，延續較快的市場拓展節奏，進一步擴大在全球市場的覆蓋力和影響力。

（EngageLab海外客戶；資料來源：極光一圖）

同時，EngageLab客戶數量擴張至1058家，按年增長171%；累計合同金額達到1.13億元，按年增長265%，收入按年增長67%。其中二季度單季客戶數量激增210家，業務拓展尤為迅猛。

（EngageLab出海的階段性成果；資料來源：極光IR官網）

最新合作案例來看，EngageLab與新式茶飲、會展等多個行業的知名企業達成合作，客戶基礎繼續優化，實現更多元的行業覆蓋。而與這些頭部企業的合作所產生的示範效應，亦有望為EngageLab吸引更多行業內客戶的關注，支撐市場版圖的擴張。

GPTBots.ai這一企業級AI Agent構建平台，持續助力企業實現降本增效與數字化轉型的雙重突破，並獲得市場高度認可。比如期內榮獲G2平台授予的2025夏季四項權威認證，蟬聯行業領導者地位。 

 （GPTbots.ai獲獎證書: 資料來源：極光IR官網）

同時，GPTBots.ai亦在商業層面取得更多進展，更好地將業務優勢轉化為市場機會。

比如，這一季度GPTBots.ai密集亮相行業重磅活動，包括東京黑客松 WaytoAGI，亞洲頂尖人工智能盛會「Super AI」，以及WAIC 2025 世界人工智能大會，直觀展現其創新成果，持續擴大行業影響力，並現場收穫多家企業的深度合作意向。 

還值得留意的是，這一季度EngageLab及GPTBots.ai雙品牌均通過SOC 2 Type II認證，GPTBots.ai在最新V3.0.0805 版本中新增更多數據中心選擇，從中彰顯其數據安全與國際合規能力，為其全球化拓展奠定更堅實的根基。

 在這樣的發展預期下，EngageLab與GPTBots.ai未來發展穩健有力，有望繼續齊頭並進，共同帶來更多成長性和確定性。

2、集團總收入達8990萬元，按年增長13%，為盈利築牢堅實根基

第二季度，極光實現總收入8990萬元，按年增長13%，按月微增，季度收入規模為近五個季度第二高，也處於2022年以來較高水平。而且，極光的各個業務現均實現了按年雙位數的增長，呈現出全面向好的強勁發展態勢。這也驗證了其優質的基本面。 

（集團總收入圖；資料來源：極光IR官網）

在這背後，極光開發者服務業務整體實現收入6440萬元，約佔總收入的72%。

其中，訂閱服務收入為5370萬元，按年增長12%，保持按年、按月雙增長的穩健態勢，持續發揮壓艙石作用；增值服務收入為1070萬元，按年增長30%，按月增長21%，整體表現也較為亮眼。

如果從增長源頭來分析，訂閱的本質是與客戶建立並保持關係，隨着極光升級產品與服務，開拓海外市場，帶動客戶數量快速擴張，訂閱收入隨之實現穩步增長自然是水到渠成。

增值服務來看，通常與互聯網廣告行業的聯動較為緊密，二季度互聯網廣告市場韌性增長已現。同時，如前文提到，傳統營銷模式越來越難滿足企業的增長需求，在極光在用戶精準觸達方面具備較強優勢，更具市場競爭力。 

3、行業應用收入按年增長10%，增長路徑更趨清晰 

第二季度，極光的行業應用業務收入為2550萬元，按年增長10%，為歷史較高水平。 

其中，金融風控業務增長勢頭強勁，按年增長27%，成為拉動行業應用業務的核心引擎。這一表現既體現出極光在金融行業的客戶基礎持續穩固，也彰顯了其在該領域穩步開拓的積極態勢。

（極光行業應用收入圖；資料來源：極光IR官網）

從業務進展來看，二季度極光月狐持續鞏固其領先的品牌影響力，包括亮相2025（第六屆）

品牌創新發展大會並斬獲「海諾獎 - 2025 行業引領品牌」榮譽，以及受邀出席Neudata峯會，發表主題演講。其間，其旗艦產品MoonFox iApp與MoonFox iBrand在創新能力及實際應用場景層面的表現，也贏得了與會者的高度認可。

在金融領域，目前極光月狐已成為衆多全球頂級資產管理機構與量化投資公司的重要合作伙伴，其中包括多家美國知名量化基金客戶，構建起頗具規模的客戶網絡，持續為全球資本市場提供獨特洞見與決策支持。

如此紮實的業務佈局與客戶基礎，也讓其增長路徑愈發清晰。

二、毛利潤按年增長13%，毛利率維持高位，盈利「護城河」效應凸顯

 第二季度，極光的總毛利潤達到5960萬元，按年增長13%，按月微增，也創下了過去十個季度最高水平，進一步證實其盈利能力的持續增強。

毛利率方面，這一季度為66.4%，與去年同期持平，相較之下仍處較高水平（國內SaaS公司的毛利率通常處於60%-70%的範圍）。考慮到極光仍處於業務擴張期，這一表現更是不俗，後續隨着其規模效應釋放還有望進一步提升毛利率。

（極光毛利潤圖；資料來源：極光IR官網）

這一系列表現也印證了極光盈利端的穩健性——凸顯其盈利「護城河」。

縱觀SaaS行業，虧損是企業的常態，盈利則不僅是業內企業的重要目標，更是「價值標尺」：唯有穩住盈利，才能持續發展，進入業績收穫階段。 

1、運營費用長期「輕裝上陣」，支撐盈利成果釋放 

第二季度，極光總運營費用為6080萬元，繼續保持低位水平。這種穩健的費用管控能力也讓極光能夠長期「輕裝上陣」，支撐盈利成果顯著釋放。

拆分到具體費用來看，極光的做到研發、營銷並重，甚至研發費用佔比高於營銷佔比，確保其產品與服務保持市場競爭力，管理費用僅佔約20%。

（極光總運營費用圖；資料來源：極光IR官網）

2、經營活動淨流入達794萬元，核心業務持續發力

第二季度，極光的經營活動現金流淨流入保持較好水平，達到794萬。這也表明極光的盈利質量較高，折射其穩固的市場地位、較強的盈利能力與財務穩定性。 

結合前文看到，這背後亦離不開其核心業務的持續發力，各業務板塊均實現穩健發展，共同帶來正向現金流。

3. 開發者訂閱服務收入留存率高達99%，深挖存量客戶價值築牢增長根基

第二季度，極光的開發者訂閱服務收入留存率高達99%，這也是一個值得引起重視的指標。

簡單來說，淨收入留存率不僅能夠衡量一個SaaS企業通過客戶擴展實現增長的同時，是否能夠抵消客戶流失或降級帶來的收入損失。較高的收入留存率表明極光不僅在新客戶獲取上穩步推進，更成功維繫並深化了現有客戶關係，通過對存量客戶價值的深度挖掘，為自身增長築牢堅實的增長根基。

四、結語

總的來看，本季度首次實現GAAP淨利潤無疑是重要里程碑，這不僅印證其商業模式的有效性與可持續性，更成為極光盈利增長的關鍵支撐。當前，極光增長潛能已實現全面釋放，隨着盈利拐點正式到來，疊加海外市場的持續突破，EngageLab與GPTBots.ai兩大業務線的穩健深耕，多維度的業務協同合力已逐步成型，共同構築起更穩健、更多元的增長格局，為長期發展奠定堅實基礎。