東方證券研報指出，南鋼股份上半年實現歸母淨利潤14.63億元，按年增長18.63%，按月顯著增長52.94%，凸顯企業業績韌性。公司25H1在鋼材平均售價按年下降約11%的情況下，毛利率按年上升2.02PCT，25Q2單季度毛利率創新高達到14.52%，其中公司高端先進鋼材利潤貢獻顯著，25H1毛利率按年上升2.32PCT，貢獻46.67%的利潤。公司持續投入研發資金，深耕先進鋼材領域，為高端製造業升級提供解決方案，看好公司先進高端鋼材產品推動業績延續增長。認為在造船、汽車行業有望保持較高景氣度的預期下，公司高附加值鋼材應用前景廣闊，先進鋼材或持續助力業績提升。在未來有望穩定增厚利潤的條件下，看好公司派息能力進一步增強，高股息可期。根據可比公司2025年1.22X的PB估值，對應目標價5.70元，維持「買入」評級。