摩根士丹利發表研報，將恒基地產2025至2027財年每股盈利預測下調8%，以反映中期業績遜預期、物業發展項目最新預售情況及完工時間表、投資物業租金收入及出租率最新預期，以及集團收回農地的進展。大摩目前仍維持2025至2027財年股息預測為每股1.8港元不變，預期股息分派仍受到穩定租金收入、香港中華煤氣股息收入、農地收回步伐加快、下半年住宅銷售改善及來自主要股東的支持。 基於每股資產淨值折讓約50%，大摩將恒地目標價從31港元下調至30港元，預期香港樓價可能見底，而恒地將是樓價趨穩及市場情緒改善的主要受益者，可能受惠於聯儲局即將減息。大摩預計今年香港住宅樓價持平，寫字樓及商場租金或按年下滑5%。