行情表現

品種基本面

　　據同花順（300033）iFinD數據顯示：

　　8月26日上海白銀現貨價格報價9319.00元/千克，相較於期貨主力價格（9354.00元/千克）貼水35.00元/千克。

機構觀點

　　南華期貨（603093）：弱勢歐元拖累貴金屬，特朗普罷免庫克拉漲貴金屬

　　【行情回顧】週一貴金屬市場呈現下跌調整，美指強勢反彈對貴金屬形成一定壓力，因特朗普政府正在考慮對負責執行《數字服務法案》的歐盟或成員國官員實施制裁的消息拖累歐元下跌。另外周邊美債收益率微漲，歐美股市普遍回調，比特幣下跌，原油上漲，南華有色金屬指數上漲。最終COMEX黃金2512合約收報3410.7美元/盎司，-0.23%；美白銀2509合約收報於38.55美元/盎司，-1.29%。SHFE黃金2510主力合約收779.18元/克，+0.46%；SHFE白銀2510合約收9394元/千克，+1.89%。週二亞洲早盤，貴金屬快速拉漲，因特朗普簽署文件罷免美聯儲理事庫克，且立刻生效。

　　【降息預期與基金持倉】降息預期繼續降溫。據CME“美聯儲觀察”數據顯示，美聯儲9月維持利率不變的概率爲17.2%，降息25個基點的概率爲82.8%；美聯儲10月維持利率不變的概率爲10%，累計降息25個基點的概率爲55.5%，累計降息50個基點的概率34.5%；美聯儲12月維持利率不變的概率2.1%，累計降息25個基點的概率爲19.5%，累計降息50個基點的概率爲51.1%，累計降息75個基點的概率爲27.3%。長線基金看，SPDR黃金ETF持倉增加1.72噸至958.49噸；iShares白銀ETF持倉維持在15288.8噸。庫存方面，SHFE銀庫存日增4.5噸至1113.6噸；截止8月22日當週的SGX白銀庫存周減5噸至1281.8噸。

　　【本週關注】本週數據主要關注週四晚美二季度GDP修正值，以及週五晚美7月PCE數據。事件方面週四19：30，歐洲央行公佈7月貨幣政策會議紀要；週五06：00，美聯儲理事沃勒就貨幣政策發表講話。

　　【南華觀點】中長線或偏多，短線倫敦金周線收大陽柱，倫敦銀收帶長下影線陽柱，情緒轉好，周內或維持偏強狀態，建議關注週五晚PCE數據影響。倫敦金阻力3380，關鍵阻力3400-3410區域，如突破則有望進一步指向前高3500，支撐3350區域，強支撐3300。倫敦銀支撐38.2，阻力39，39.5。操作上仍維持回調做多思路。

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