文｜《港灣商業觀察》李鐳

從6月份開始衝刺港交所上市的巴奴，近期被證監會九大提問引發外界關注。

與此同時，隨着9月份社保新規的全面落實與執行，巴奴的近萬名非全職員工數量，遠超全職員工7000名的現象，更是引發輿論聚焦。

最高人民法院近期發佈《最高人民法院關於審理勞動爭議案件適用法律問題的解釋（二）》，對社會廣泛關注的熱點爭議問題，統一法律適用標準，推動構建和諧勞動關係，將自2025年9月1日起施行。

其中明確，勞動者以用人單位未依法繳納社會保險費爲由解除勞動合同，要求用人單位支付經濟補償的，人民法院依法予以支持。根據勞動法及社會保險法的相關規定，用人單位和勞動者必須依法參加社會保險，繳納社保費。這一義務具有強制性，旨在構建覆蓋全民的社會保障體系，爲勞動者的養老、醫療、工傷等基本權益兜底。

這意味着以往在餐飲或製造業等領域所存在的未繳納社保現象將得到根本解決，無論是企業出於成本考量，又或是雙方私下默契，在法律法規執行層面，再也沒有模糊空間。

根據巴奴招股書顯示，截至2022年、2023年、2024年及2025年前三個月，公司分別擁有891名、1604名、1735名和1789名全職僱員，均位於中國。

同時，公司可能不時委聘第三方人力資源公司以補充員工隊伍，並實現不同餐廳之間人員的靈活調配。公司通常與有關人力資源公司訂立一年期協議，並要求彼等爲公司聘用的外包員工支付薪金及相關保險。截至2025年3月31日，公司合共有3168位兼職僱員及有6124位外包員工（主要爲餐廳員工）。於往績記錄期間及直至最後實際可行日期，公司未發現第三方服務提供商在履行合同義務方面存在任何重大不合規，亦未因違反適用法律法規而出現取消合作資格或終止合作的情況。

截至2025年前三個月，6124名外包員工產生的人力資源服務開支達1.18億元，人均月成本約6430元。

巴奴坦言，公司從第三方人力資源公司聘用外包人員，如果該等人力資源公司因任何原因終止或中斷合作，公司短時間內可能無法找到合適的替代人力資源公司提供外包服務，這可能會影響公司的業務運營。競爭、最低工資要求和僱員福利等因素導致的人力成本增加，都會對經營成本產生不利影響。

招股書還披露，2022年、2023年、2024年及2025年前3個月，公司欠繳的社會保險及住房公積金分別約爲160萬元、120萬元、70萬元及10萬元。巴際表示，欠繳的主要原因包括員工隊伍規模較大且流動率較高，這在中國餐飲行業中較爲常見；部分員工因會減少其實得工資而不願意繳納個人需分擔的部分；部分員工偏好參加其居住地或戶籍所在地的農村社會保險供款計劃。

證監會要求巴奴說明公司非全職人員（兼職人員、外包人員）社保公積金繳納情況，及勞動用工合法合規的結論性意見。

客觀來說，相比不少IPO公司而言，巴奴的欠繳社保及公積金金額並不算大，而且逐年呈下降趨勢，說明公司也意識到在合規層面需要不斷完善。

但與同行相比，巴奴3168位兼職僱員及6124位外包員工，合計達到了9292名員工，遠超全職員工的1789名，佔比也超過八成，可謂相當不低。

有市場人士認爲，外包在餐飲行業存在，一般都集中在全國性餐飲連鎖品牌，餐飲企業之所以採取外包，也是因爲通過綜合成本覈算後，外包模式會比正式全職員工更加划算，但超過八成多都兼職和外包的情況，也不多見。

《港灣商業觀察》查詢今年5月16日掛牌上市的餐飲企業綠茶集團（06831.HK）爲例，招股書披露，截至2022年、2023年及2024年，公司分別合計有10459名、11410名、13328名及12600名全職僱員。

綠茶集團也表示，公司已聘用並可能繼續聘用兼職僱員，以更有效地支援餐廳運營。截至最後實際可行日期，公司聘用4455名兼職僱員，其中4285名兼職僱員爲餐廳員工，餘下170名兼職僱員爲餐廳進行電力維護或安裝工程的電工技師或供應鏈倉庫的工作人員。

從通過第三方人力資源公司聘請兼職員工佔比來看，綠茶集團遠遠弱於巴奴。

此外，根據紅餐網的數據，截至2024年底，百勝中國約有35萬名員工，其中14萬名全職員工，21.1萬名兼職兼職員工；達美樂中國1000多家門店，全職員工僅9160人，兼職員工則有1.96萬人，兩者佔比約爲3:7。

龐大的第三方外包一定程度上可以爲企業節約相關成本，相反，如果正式全職員工更爲划算的話，那麼第三方外包公司的作用與意義將不復存在。

但隨和社保制度的落實，如果第三方外包在合規層面存在缺陷不足的話，或許將爲餐飲行業的“節約模式”帶來問號？根據社保新規，用人單位是無需爲勞務派遣人員繳納社保，但用人單位有責任監督勞務派遣公司按時繳費，否則或將承擔連帶責任。

另一方面，包括兼職等企業認定與社保制度法規是否存在明顯差異，未來也將全面納入法律層面。根據社保新規，對非全日制用工的明確要求是，每日是工作低於4小時，每週低於24小時等。

顯然，巴奴的兼職及外包員工佔比極高，隨着社保制度的全面落實，其包括第三方人力資源公司是否將全面落實？這是否又將同步影響巴奴自身？恐怕還需要觀察。（港灣財經出品）